速騰聚創(02498)主要從事開發、生產及銷售用於高級駕駛輔助系統(ADAS)應用以及機器人及其他的激光雷達產品，亦提供激光雷達感知解決方案，以及技術開發及其他服務。2024年上半年，集團先後發布了兩款新產品，分別為超遠距激光雷達M3和全棧芯片化中長距激光雷達MX。截至2024年7
月底，新產品已獲得來自5個客戶的多款車型定點，其中就包括了上汽智己和小鵬汽車，首個定點項目將於2025年上半年實現SOP。
*上半年收入增1.2倍，毛利率升9.7個百分點*
隨著激光雷達及機器人解決方案市場快速增長，集團的財務業績持續顯著改善。於截至2024年6月30日止六個月，集團的激光雷達產品、用於ADAS應用的激光雷達產品及用於機器人及其他的激光雷達產品的銷量分別約為243400台、234500台及8900台，相對2023年同期分別增加415.7%、487.7%及21.9%。集團上半年總收入達到7.27億元人民幣，增長121%；股東應佔虧損為2.67億元人民幣，較2023年同期的股東應佔虧損7.68億元人民幣顯著收窄；整體毛利率為13.6%，同比提升了9.7個百分點。
截至2024年6月30日，集團已成功取得22家汽車整車廠及一級供應商的80款車型的量產定點訂單，並為其中12家客戶的29款車型實現SOP。為擴充產能以應對未來預期對集團產品需求的上升，除目前已設立的深圳紅花嶺工廠和東莞立騰製造中心外，集團在深汕合作區正通過租賃方式建設總面積達10萬平方米的RoboSense Mars製造總部基地，今年第三季度投入使用。
*對車載激光雷達應用前景充滿信心，可於21元買入*
集團對激光雷達在車載領域的應用前景充滿信心，主要由於L2+級別自動駕駛市場需求持續增長，配備激光雷達的車型數量將顯著增加，而隨著L3以上級別技術的不斷發展，單個車型的激光雷達配置數量將大幅度增加。同時，為滿足高速場景下的駕駛安全需求，前向激光雷達的性能也將迎來進一步升級，帶動激光雷達產品平均單價升級。目前，激光雷達的應用主要集中在中國市場。未來兩年內，海外廠商的高階自動駕駛功能將逐步落地，根據中國與全球汽車銷量的比例預測，全球市場空間將大幅拓展。建議買入價21元；目標先看23.5元，再看25元；止蝕位19.5元。《輝立證券董事 黃瑋傑》(筆者沒有持有上述股票)
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師傅教路 - 黃瑋傑 舊文
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