煞停負財富效應蔓延，以股市抗戰通縮
煞停負財富效應蔓延，以股市抗戰通縮
新盤開售再現「一Q清枱」的墟冚情況。(資料圖片)
中港股市5日大漲三成，政治局歷史性提早會議確認提振股市和「放水」等相關政策，美國減息提供新興市場更多政策操作空間等等原因不再細說，反正市場升浪證明了
一切。交易市場並不是辯論比賽，任何人也不需要說服任何人，最重要的結果和注碼說明了一切。現時我相信讀者最關心的是後市如何。
「究竟追買加倉定食胡沽空？」事實上，任何人也沒有水晶球，很難說得準，也要視乎有貨追加還要無貨入市，皆因心理壓力大大不同，對應付波動性大增的市況尤其重要。
但筆者傾向先平好倉再行觀望。中港資金來去匆匆不用我說，相信大家感受至深。而美金兌人民幣匯率已稍稍升回7.09水平，在外匯和股市有高度相關之下，我相信短時間內恒指回落至二萬一千點以下，不是甚麼稀奇的事。(當然我不希望，否則長遠更難救市。)
另一方面，不得不佩服內地專家轉身之快，即使躊躇於以往強調不大水漫灌的自我約束下，但眼見中秋消費需求大降下，不放不放還須放。畢竟負財富效應引致的通縮在過往半年影響太大，緣於內地市民平均六成財富藏於樓市內，遠高於美日兩國的三成多水平。內地人身家大縮水，試問又如何放心「大杯酒、大塊肉」，消費降級亦由此而起，惡性循環不斷加劇。所以中央官員只好「非常時期用非常手段」，全力放水托市，以股市升幅煞停負財富效應，再以時間換空間來救助樓市。
本欄一再強調因通脹回復正常水平而使各資產價格波動性加劇，未來勢必持續，5日變動三成，我相信不會是單一事件。現時我會較聚焦中港樓市去庫存情況，看能否尋求後市啟示，遠的不說，當新鴻基地產(016)和英皇國際(168)的新樓盤以如此吸引的售價去製造「一Q清枱」的榮景，其他本地發展商資金鏈會否是另一隻「黑天鵝」？誰也說不準，加上上一次政府撤辣時，所看到的虛火，大家看股樓未來時不要被短期市況沖昏頭腦，控制注碼，抵住市場噪音(可能也包括本欄)，才是致勝之道。
MacroMoney - 林逸晨 舊文
本文作轉載及備份之用 來源 source: http://www.am730.com.hk
