實力股起底 - 利貞 2025年2月17日
利貞 - 雲頂新耀銷售表現強勁 | 實力股起底
國家辦公廳再次發文推出創新藥械支持政策，該行相信創新藥械將繼續受惠積極的政策環境。預期內地醫藥行業今年可望跑贏大市；相信後續利好政策將繼續出台，支持醫療行業特別是創新藥物行業將迎來估值復修，因為此類股份大多估值仍處歷史底部，板塊仍有較大修復空間。
於行業中，筆者較看好雲頂新耀（1952），公司今年主要催化因素包括Nefecon的強勁銷售表現，會為公司帶來龐大收入。建議可於36元買入，中長線目標價47.5元。雲頂新耀上周五收報37.3元，升0.7元，升幅1.91%。
近日國家醫保局介紹2025年有關醫保工作安排，包括2025上半年啟動第一批國採，年內形成丙類目錄，醫保藥品目錄調整時間將提前。醫保丙類目錄年內落地預期進一步增強，預計將為創新藥多元支付機制的建立提供支持。
雲頂新耀管理層早前指出，2025年銷售額預期為14億元（人民幣，下同），包括Nefecon的10億元和Xerava的4億元。當中Nefecon已成功納入國家醫保。
公司今年主要催化除Nefecon銷售表現強勁外；還有6、7月的mRNA候選物FIH數據，以及9月的EVER001後續數據。
自2019年開始醫療行業虧損比例逐年提升，不過至今年已穩定下來。從供給端看，行業正經歷較為劇烈的供給側結構性改革，有望於今年進入新一輪增長周期。
醫療行業持續受宏觀經濟等外部因素的影響，具實力公司將憑其較強韌性，提升市場份額，在行業見底回升後，有望展現更強競爭力。
去年底，雲頂新耀旗下藥物伊曲莫德在澳門鏡湖醫院開出首張處方，這也是伊曲莫德在雲頂新耀亞洲授權區內獲批後開出的首張處方，標誌著這款自身免疫性疾病領域的重磅產品正式開始惠及亞洲患者。
伊曲莫德用於治療16歲及以上中重度活動性潰瘍性結腸炎（UC）患者，為雲頂新耀第3款商業化新藥，公司於今年在內地遞交伊曲莫德的新藥上市許可申請，推進此藥的用藥可及性。
利貞
實力股起底 - 利貞 舊文
本文作轉載及備份之用 來源 source: http://www.stheadline.com
