甄榮 - 極智嘉招股可留意 | 中環晨星
今年以來機械人相關股份備受市場關注，全球最大的倉儲履約AMR解決方案提供商北京極智嘉科技（2590）於今日起開始招股，擬全球發行逾1.4億股H股，每股發售價16.8元，每手200股，預計於7月9日掛牌上市。
極智嘉技術實力領先，曾四度入
選RBR50全球機械人創新榜，極智嘉已實現商業化落地與全球化擴張，在當前機械人概念股中罕見。根據灼識諮詢數據，按收入計，極智嘉連續6年蟬聯全球倉儲AMR市場份額第一。截至2024年底，公司累計部署超過1500個全球項目，業務往來遍及全球40多個國家和地區，是行業內少數具備全球交付與本地化服務能力的中國科技企業。
極智嘉去年收入24.09億元（人民幣，下同），2021至2024年收入年均複合增長率高達45.1%，其中海外收入佔比於去年已超過70%。盈利能力亦同步改善，經調整EBITDA虧損由2022年的6.83億元，於去年收窄至0.25億元，經調整淨虧損率從2022年的56.5%，收窄至2024年的3.8%，有望實現轉虧為盈。整體毛利率達34.8%，其中海外AMR毛利率更達46.5%，隨著海外收入佔比的提升，盈利能力將進一步增強。
全球AMR解決方案市場，預計於2029年達1621億元，2024年至2029年的複合年增長率逾33%。極智嘉作為行業龍頭，未來有望深度受惠行業紅利。集團商業化能力理想，業績有望持續向好，值得投資者留意。
甄榮
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