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2025年8月4日 星期一

投資專欄 - 彭偉新 2025年8月4日

投資專欄 - 彭偉新 2025年8月4日


中國軟件國際受惠內地鴻蒙系統發展及AI發展潛力

中國軟件國際受惠內地鴻蒙系統發展及AI發展潛力



中國軟件國際主要業務包括IT服務、全棧AI解決方案及HarmonyOS生態系統。

中國軟件國際(354)主要業務包括IT服務、全棧AI解決方案及HarmonyOS生態系統。集團2024年預計

收入為169.5億元人民幣,其中全線AI產品及服務占5.6%。集團的亮點在於其AI技術及與華為的深度合作,這推動了開源鴻蒙系統及數字人民幣系統的建設,從而促進了業務增長。短期內,智能雲服務和AI需求的增長將帶動收入回升;中期將受惠於政府及國有企業的IT支出復甦;長期則因應全線AI和數字化轉型的趨勢而持續增長,因此預期集團在2025至2027年間將實現穩定的業績增長。



中國軟件行業正處於快速發展的階段,受益於數字化轉型的推動。內地政府及企業對IT支出的期望非常高,並持續增加相關投資,特別是在數字化轉型和智能化應用方面,為行業帶來穩定的增長動力。根據預測,2024年整個IT服務市場的規模將達到數萬億元人民幣。此外,AI技術的迅速發展也為行業增添了新的動力,各大企業積極尋求全棧AI解決方案,以提升運營效率和市場競爭力。政策支持方面,數字人民幣的推廣及政府對科技創新的重視,亦將促進相關企業的發展。隨著數字經濟的不斷擴張,中國軟件行業未來的增長潛力依然強勁,特別是在金融科技、智能雲服務和AI應用等領域,這些因素共同推動了行業的整體發展。

中國軟件國際的股價曾於7月17日急升12.75%,主要是因為內地社交媒體報導中國工信部要求所有應用軟件在今年9月30日前完成100%的鴻蒙系統適配。雖然該消息未得到有關當局的證實,中國軟件國際亦表示未有聽說該傳聞,但中國要自行發展自家的軟件作業系統,以避開未來可能遭遇的外國政府技術限制已是不爭的事實。作為鴻蒙系統周邊的主要合作夥伴,中國軟件國際相信可以獲得極佳的發展機遇。

在淨利率方面,中國軟件國際2023年的淨利率為4.15%,儘管2024年預計將顯著下降至3.03%,這反映了集團在面對經營壓力和市場不確定性時的挑戰。不過,市場對集團的前景仍保持信心,預計到2025年,淨利率將回升至4.57%。同時,2025年的每股盈利預期將上升近49%至0.29元人民幣,按現價計算相當於17.7倍的2025年預測市盈率。而2026年的每股盈利預期為0.36元人民幣,按年再增加25.5%,2026年的預測市盈率則降至僅14.1倍。



中國軟件國際股價於去年10月8日大幅高開見9.32元後見頂,隨即持續回調,形成一浪低於一浪的走勢。今年4月8日,股價跌至最低的4.04元,之後在9天RSI由30以下水平反彈,股價逐步回升,並由下跌走勢逆轉為反彈走勢。在按黃金比率的38.2%進行反彈後,股價一度升至6.06元。儘管近日回調,但股價仍未失守20天線,顯示後市仍然有望向上。投資者可以在5.5元水平買入,目標是重返今年2月份的阻力位6.6元;若股價跌穿5元,則建議先行止蝕。

本人為證監會持牌人士並沒有持有股份及相關衍生產品之權益。



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