三生製藥憑強大產品管線與國際合作 開啟新一頁
三生製藥憑強大產品管線與國際合作 開啟新一頁
三生製藥在行業中具備多項優勢。
三生製藥(1530)主要專注於基因工程蛋白類藥物及創新藥研發，產品涵蓋腫瘤、自身免疫、腎病及代謝疾病領域，核心產品包括特比澳、益比奧、賽博爾及蔓迪。集團的業務遍及
中國內地及國際市場，主要通過產品銷售及授權協議創造收入。其商業模式結合自有產品的高毛利銷售與國際合作，集團早前與輝瑞的60億美元授權協議標誌其國際化戰略的重大突破，不單止為集團提供穩定的現金流，亦提升集團在行內的知名度，特別是集團旗下的產品能獲得國際級藥企的垂青，確認了集團的整體技術能達到國際水平。
雖然三生製藥在當前生物製藥行業中面臨著日益激烈的競爭，而市場上不乏其他大型藥企及新興企業的挑戰，特別是在免疫療法和腫瘤治療領域，競爭對手紛紛推出創新產品，這對三生製藥的市場份額造成一定壓力。此外，隨著行業內技術的快速發展，產品的生命周期縮短，企業需要迅速適應不斷變化的市場需求。不過，集團在行業中具備多項優勢。首先，其強大的產品管道，特別是SSGJ-707(PD-1/VEGF雙抗)，具備顯著的市場潛力，並且正與輝瑞展開全球合作，這將加速產品的商業化進程。其次，三生製藥擁有穩定的現金流，這為其持續的研發投入提供了保障，使其能夠在新產品開發上保持競爭優勢。
三生製藥旗下的 SSGJ-707(PD-1/VEGF雙抗)被廣泛看好，認為其有潛力成為重磅產品，特別是在全球市場的推廣上。與Pfizer的合作將加速其臨床試驗進程，進一步提升商業化機會。此外，公司正在積極開發其他新產品，如 608(IL-17A)和 613(IL-1β)，預計將在未來幾年內推出。這些新產品的成功上市不僅能夠擴大產品線，還能為公司帶來穩定的收入來源，進一步鞏固其在生物製藥領域的地位。
三生製藥與Pfizer等大型藥企的合作關係被視為一大優勢，這不僅能夠分享資源，還能利用其在全球市場的銷售網絡，加速產品的商業化進程。此外，這類合作還有助於提升公司的研發效率，降低風險。這種強強聯手的策略預示著三生製藥在未來的市場競爭中將佔據更有利的地位。集團過去5年的平均Beta值為 0.74，系統性風險低於大市。52周最高位曾見35.3元，而最低位則曾見5.47元，以現價計算，三生製藥的股價較50天線高出11.07%，反映出短期走勢仍然強於三生製藥的中期走勢。
三生製藥的股價自今年5月15日跌返50天線支持未有失守後，股價便開始由低位持續反彈，形成了一浪高於一浪走勢外，更帶動各主要移動平均煌持續向上，形成了強勁的升浪走勢。股價於8月18日升上最高位35.3元後見頂回落，更向下跌穿20天線支持，曾失守50天線，但隨即作出反彈，令到上升走勢未有中繼。尤其是在股價回調期間，9天RSI未有跌穿30水平，反映出走勢未有進入超賣區，整體走勢仍然向好。雖然市場暫時對三生製藥的目標價中位數只上望33元水平，但相信在與輝瑞的合作協議生效後，可以為集團帶來強勁的現金流外，更有助集團可以利用該等資金去發展其他的產品管道，有助推動集團未來有更強的盈利能力，相信市場會願意給予更高的估值空間。投資者可在股價返回30元水平買入，只要股價能企穩在50天線之上，可以繼續持有並毋須沽出止蝕。
投資專欄 - 彭偉新 舊文
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