鄧聲興：香港5年規劃彰顯金融戰略升級 鄧聲興
周三港府正式公布首份5年規劃，對接國家「十五五（第15個5年）」規劃，以強化4大中心、人才集聚，以及大灣區合作為主軸。在金融板塊，規劃明確提出鞏固提升香港國際金融中心地位，強化全球離岸人民幣業務樞紐、國際資產管理及財富管理中心、國際風險管
理中心3大功能，並深化股票、債券、資產管理及財富管理、保險及風險管理市場的聯動發展。規劃以金融為根本、創科為引擎，為香港中長期發展提供了清晰的政策框架，對資本市場的長遠健康發展具有深遠意義。
優化股債市場加強引資
互聯互通機制的持續優化擴容，是規劃金融篇章中最具實質利好的部署之一。規劃提出擴大「股票通」、「債券通」、「理財通」、「私募通」渠道和業務量，推動人民幣櫃台納入港股通，鼓勵內地及國際投資者使用人民幣作為投資貨幣。
在債券市場方面，規劃明確要擴容債券通南向通，協同推進一級市場發行、二級市場流動性提升及離岸人民幣業務拓展，加快債務工具中央結算系統的商業化、國際化、現代化。這些舉措將從制度層面大幅提升跨境資本流動的便利性，為港股及債市引入更多元的增量資金。
與此同時，規劃提出以黃金為切入點構建大宗商品交易生態圈，推動黃金交易相關清算系統、倉儲及基礎建設協同發展，並推動離岸人民幣大宗商品交易創新突破。
鞏固離岸人民樞紐地位
人民幣國際化的推進力度是本次規劃的亮點之一。規劃提出強化香港作為全球最大離岸人民幣業務樞紐的功能，全面壯大離岸人民幣業務規模，持續完善離岸人民幣生態體系。具體措施包括優化人民幣業務資金安排、擴闊離岸人民幣市場產品供應、積極推動人民幣的計價、結算、投資功能，以及支持企業在跨境經貿業務上更廣泛使用人民幣等。
規劃更明確提出積極推動人民幣作為政府支付貨幣，繼續用好與中國人民銀行的貨幣互換協議，研究加大對香港銀行的流動性支持及暢通資金雙向流動措施，持續擴大人民幣債券發行規模。這些部署將從供給端豐富人民幣計價產品，從需求端提升國際投資者持有人民幣的意願，為香港離岸人民幣市場注入新的增長動力。
藉「金融+」賦能實體經濟
在「金融+」賦能實體經濟方面，規劃推出6大行動，涵蓋科技創新、貿易、綠色發展、知識產權、航運及民生。其中，「金融+科技創新」推出100億元創科產業引導基金，涵蓋生命健康科技、人工智能（AI）與機械人、半導體與智能設備、數碼化與升級轉型，以及未來與可持續發展5大主題板塊，預期基金規模可達到至少400億元，即市場投入的資金將是政府出資總額至少3倍。
同時推出創科創投基金優化計劃，調撥最多25億元與業界配對成立聯合基金，預期吸引最少75億元市場資金。在數碼資產領域，規劃秉持「相同業務、相同風險、相同規則」原則，構建全球領先的數碼資產發牌及監管制度，穩慎推動央行數碼貨幣、穩定幣、代幣化存款及代幣化債券等新興數碼資產發展，深化金融監管沙盒應用，實現金融創新與監管之間的動態平衡。
綜合而言，這份5年規劃為香港金融市場提供了清晰的中長期發展藍圖。互聯互通擴容、人民幣國際化深化、金融賦能實體經濟3大主線相互交織，構成了一個有機的政策體系。對於投資者而言，規劃所勾勒的政策方向，有助於降低市場對香港金融業發展路徑的不確定性預期。隨著各項具體措施逐步落地，港股市場的流動性與深度有望持續提升，離岸人民幣產品生態將更趨豐富。
這份規劃的價值不僅在於其內容，更在於其展現的政策連續性與戰略定力──在複雜多變的國際環境中，香港以清晰的規劃對接國家戰略，正為自身的長期競爭力構築堅實的制度基礎。
香港股票分析師協會主席 鄧聲興(作者為證監會持牌人士)
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