王冠一財經專欄：退休無憂自求多福
財經 - 環球經濟
王冠一
2012/09/03, 週一
匯豐保險的最新調查顯示，受訪者認為，強積金〔MPF〕儲蓄只夠退休後4年多的使費，退休者在5年內便會耗盡強積金所提供保障，遠較2年前調查時的足夠6年所需為少。有專家更認為，最少要有退休前年薪10倍的積蓄，才可安享晚年。
強積金難敷退休生活所需，原因眾多。其一是供款上限於今年6月才由每月1,000元上調至1,250元，連同僱主供款部份，每年儲蓄亦不過是3萬元。若由25歲開始供款至65歲退休，不賺不蝕的話，40年打工生涯，強積金亦只能儲到120萬。港人平均壽命全球最長，退休後若有20年要過，每年便只有6萬元應付生活所需，亦即是每月5,000大元。其二是通脹侵蝕積蓄。根據歷史，物價差不多年年攀升，通縮是極為罕見的情況，即使遇到亦非好事，10年前的5,000元便較今日的5,000元「見使」得多。
但強積金聊勝於無的最大問題，是投資環境改變，要賺取理想回報越來越不容易，而強積金受托人收取高昂費用，亦蠶食了回報。《蘋果日報》上週三一篇統計報道便顯示，自千禧年開始的強積金，過去11年多的累積回報僅為16.57%，年度內部回報率為2.7%，與買樓、買金或買盈富基金的回報相去甚遠，僅能跑贏定期存款。期內港人累積供款合共3296億元，總回報為546億元，基金開支卻高達461億，回報幾乎要與基金托管人對分。
強積金的賣點是複式回報。根據「70定律」，每年回報若有7%，10年便可把本金翻一番；若每年平均回報降至2%，便要35年才收到同樣效果。在現時的低息環境下，要賺取理想回報，變成天方夜譚，能在投資市場能保不失，已屬萬幸。
要為退休生活煩惱，並非港人要獨自面對的問題。美國最近便有研究指出，高達46%退休國民於去世時，銀行儲蓄少於1萬美元，有多達86%國民為了退休生活無憂，更作好把退休年齡由現時65歲延至70歲的準備，但即使工作至70歲，仍有約1/3家庭的財政難以負擔退休生活。
當然，高薪一族和低下階層的處境不同，九成年入逾7.25萬美元的家庭，有一半機會可如期在65歲退休並有足夠儲備應付退休生活所需；收入介乎3.12萬至7.25萬，要工作至72歲；收入介乎1.17萬至3.12萬，要工作至76歲，而收入少於1.17萬、活於貧窮線的低下層，則要捱至84歲，才可達致同樣效果。2009年底統計數字顯示，勞動人口中有17.2%的年紀是大於65歲。
若把其他財富包括居所價值、社會保障及退休福利等加入考慮，美國退休國民的身家大幅攀升，單身人士平均資產值為14.2萬美元，已喪偶的單身族平均身家更高達25.3萬美元，但並非代表他們生活富裕，因為大部份財富均屬於不動產或須按時取得的未來收入。儲蓄偏低的最大問題是，一旦遇上突發事件，例如有家人患重病又沒有醫療保障，便可能一鋪清袋，變得一窮二白。
人長命了，但病痛亦多了，令退休生活更不容易過。港府表面上擁有金山銀庫，儲備豐厚，但很易坐食山崩，若計入公務員長俸，庫房實質已乾塘。若實行全民退休保障，只會令政府財政跌入無底深洞，更快露底。因此，全民退休保障是不切實際的烏托邦，推行只會迫使下一代負擔重稅，對前景更感絕望。港人要退休無憂，最好仍是自行積穀防飢，自求多福。
王冠一
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