《大行報告》美銀美林：柬埔寨旅客增長 金界(03918.HK)目標價升至6.3元
2013-01-24 11:41:11
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美銀美林指出，10-11月訪柬埔寨旅客按年升25%，由於金界(03918.HK)收入60%來自中場(mass market)，旅客增長是帶動賭場收入的關鍵，故上調2012年EBITDA 2%，目標價由5.5元升至6.3元，維持評級「買入」。
該行指，金界有意擴充其貴賓廳業務，目前給予博彩中介人的傭金達1.35-1.7%，將來有意改變分賬政策，令金界及中介人可3:7分賬，意味中介人的傭金比率將有所提升。管理層相信具競爭性的待遇，可吸引更多中介人協助業務及令貴賓廳市場顯著增加。該行相信此可減低贏率波動性，並可令博彩贏率重回2.85%水平，金界2011年及2012年上半年水平為2.5%。
頂尖娛樂公司(Pinnacle)披露，在越南Ho Tram Stip綜合渡假村發展項目因第一期工程資金出現問題而受到被迫終止的威脅。不過，該行認為，大型渡假村進駐越南，對金界影響有限，主因該些渡假村目標為外國高端客戶，不會與金界的印度大眾市場造成競爭，(ka/u)
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