《大行報告》渣打升大家樂(00341.HK)目標價至28元 維持「跑贏大市」
2013-06-26 11:02:11
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渣打指出，大家樂(00341.HK)2013財年業績理想，純利5.45億元純利合乎預期，不計算北美業務Manchu Wok的商譽減值4800萬元及物業重估收益5880萬元，核心經營利潤也符合預期，惟營業額63.9億元輕微低於預期。
大家樂香港同店銷售增長5%，內地同店銷售增1%；本港業務毛利率改善，由14.6%升至17.1%，內地則由9%跌至7.5%。該行認為，集團重建內地華東地區的品牌，對提升其定價能力有幫助。
雖然內地店舖擴張步伐輕微放慢，不過本港成本控制得宜，該行輕微調整2014及2015年盈測，在市況波動下，該股防守性高，維持「跑贏大市」評級，目標價由26.5元升至28元，相當於2014年預測市盈率22倍。(ka/t)
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