《大行報告》高盛：信德(00242.HK)投資捷星奠下發展航運基礎 評級「中性」
2013-06-07 12:04:50
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信德(00242.HK)於昨日宣布，已投資5.15億元於捷星香港，佔三分一股權，其他兩個相等的加權合資夥伴是澳航和東航(00670.HK)。該合資公司將擁有1.98億美元的資金，計劃3年擁18架飛機。高盛的交通運輸分析師認為，低成本航空公司在香港的機會，仍然落後大多數東南亞國家，惟該行認為此投資可為信德在未來合作發展航空業奠定了基礎。
公司管理層相信，雖然他們在航空有沒有現成的經驗，但他們可以透過現有渡輪和酒店的業務，提升珠三角的銷售及營銷網絡，以及客戶的認識。
高盛續指，雖然這家合資公司進入航空界為市場帶來驚喜，這廣泛地支持該行認為，信德在南灣海岸發項目收到政府的批准前，正在尋找其他投資機會，惟可見短期獲批的機會仍然較低。自去年10月，高盛估計公司已承諾應佔在北京物業項目的發展資本開支為54億元。在分析師會上，管理層指出，他們將繼續投資物業，酒店及運輸，未有提供具體的目標。估計信德獲監管部門批准的時間仍存在不確定性，該行評級「中性」，維持目標價。由於發展廉航需時3-5年，在短期內盈利貢獻有限。(ji/a)
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