即市新聞
30/07/2013 09:46
《談國論企－黎偉成》工業企業實現利潤總額６月份緩升漸添新困
《談國論企》中國的全國規模以上工業企業的產銷經營和回報於２０１３年１－６月份存困
不輕，可見之於(１)實現利潤總額同比增長由升轉跌，而(２)產成品存貨與(３)應收帳款
再現溫和上升勢態，(４)主營活動利潤增長有所放緩，及(５)成本仍普見稍升，似意味美國
及歐盟為主的境外經濟及進口需求尚低迷所產生的負面影響仍不可稍一忽視。相信美歐經濟漸見
回穩，會使中國的製造業再受惠於外需，唯是要注意產品素質與安全性，及提防歐美經貿主義勢
力抬頭。
＊多賺行業減少存貨應收帳略告增加＊
據中國國家統計局所披露的最新資料，全國規模以上工業企業實現利潤總額於２０１３年１
－６月份累計達２﹒５８３６６萬億元的同比增長１１﹒１％，相對１－５月份２﹒０８１２５
萬億元的１２﹒３％漲幅要低１﹒２個百分點，亦低於１－４月份１﹒６１０６﹒９萬億元的
１１﹒４％、１－３月份的１２﹒１％、１－２月份１７﹒２％等漲幅，成為２０１３年暫時之
最低增長；即使６月份的實現利潤５０２４﹒２億元，高於５月份之４７０６億元和４月份
４３６６﹒８億元，惟製造業遇困不少，特點有：
(一)行業分類淺析，國家統計局向４１個工業大類行業所作的調查，業績表現的分類為(
ｉ)主營活動利潤同比增長的行業，於１－６月份有３０個，少於１－５月的３３個，與１－４
月份的３０個持平及略多於１－３月份的２９個；(ｉｉ)利潤減少者則由５月份的６月個增加
２個達到８個，與１－４月的８個持平和較１－３月的９個少１個；(ｉｉｉ)虧轉盈者１個增
至２個，(ｉｖ)１個行業虧損較去年同期減少，可見大行業的經營和回報情況反覆不穩。
再自(二)財政狀況，亦表工業企業的略見添壓：(ａ)應收帳款於６月末時達
８﹒９１２１萬億元的同比增長１３﹒８％，較５月末時８﹒７萬億元的１３﹒７％稍為多增０
﹒１個百分點，當然遜之於較４月末時８﹒４７８７萬億元的１３﹒３％漲幅，即使低於相對於
３月末的１４﹒９％漲幅，卻是絕對不可忽視的問題，和(ｂ)產成品存貨３﹒１５１萬億元的
同比增長７﹒２％，同樣比３﹒１１４４３萬億元的７﹒１％漲幅要多０﹒１個百分點，而低於
４月末的８％和３月末的８﹒８％。
更為具體看行業，亦顯情況值得加以留意(三)具較高增值能力的製造行業的表現為：(ａ
)計算機、通信和其他電子設備製造業的利潤總額於１－６月份的累計額度１１９７﹒１億元，
即使同比增長３２﹒４％，幅度遠遠低於１－５月份８６９﹒６億元的５３﹒５％凡
１９﹒１個百分點，甚至１－４月份６２２﹒８億元的４４﹒８％和１－３月份的３６﹒８％，
顯倒退速度甚銳；且主營活動利潤(主營業務收入減去主營業務成本、主營業額稅金及附加銷售
費用、管用、財務費用，為國家統計局於２０１３年５月起在此一統計新設項目)１１８４﹒２
億元的同比增長２１﹒８％，亦較１－５月８５４﹒２億元的２９﹒５％升幅要低７﹒７個百分
點；銷營業收入３﹒５５萬億元的同比增長１２﹒３％，亦低於２﹒８９萬億元的１３﹒３％漲
幅整整１個百分點，同樣遜於１－４月份的１２﹒８％和與１－３月份的１３﹒３等漲幅的表現
；出現回落者，有(ｃ)通用設備製造業的營業收入１﹒９７９４萬億元的同比增長
１１﹒５％，相對於１－５月份１﹒５８９７萬億元的１２﹒３％少增０﹒８個百分點，低於１
－４月份１﹒２２３５萬億元的１１﹒９％升幅；利潤總額１２０２﹒５億元的同比增長１１％
，低於１－５月份９４５﹒２億元的１２﹒４％，但稍高於１－４月份７０７﹒５億元的
１０﹒９％，主營活動利潤則由１－５月份的９﹒２％回落至８﹒２％，情況與計算機、通信和
其他電子設備製造業又頗有雷同之處。
有改進者，為(ｃ)汽車製造業的利潤總額２３２７﹒１億元的同比增長２０﹒１％，即使
較１－５月份的１８７６﹒５億元的２０％升幅稍高０﹒１個百分點，已屬相對較佳表現，而此
數亦較１－４月份１４３７億元的１２﹒９％和１－３月份的１０﹒６％升幅；唯是主營活動利
潤１９４０﹒９億元的同比增長１０﹒８％，卻低於１－５月份１６４１﹒８億元的１４﹒９％
漲幅；主營業務收入２﹒８５２２萬億元的同比增長１６﹒１％，則高於１－５月份
２﹒３２８２萬億元的１５﹒８％、１－４月份１﹒８２４７萬億元的１４﹒１％，仍可解讀為
：汽車業的經營和回報皆有較為持續和明顯的改善。
＊電力熱力需求利潤均增屬良性經濟啟示＊
惹人注目者，當然為(四)電力、熱力生產和供應業，保持相對良好表現：主營業務收入２
﹒５８９６萬億元，與１－５月份２﹒１４４６萬億元的同比增長６﹒５％持平，和高於１－４
月份的５﹒９％和１－３月份的５﹒４％漲幅，而利潤總額１６０５﹒５億元的同比增長
７９％，即使低於１－５月份１２５９﹒６億元的８９﹒１％、１－４月份９８７﹒２億元的
９２﹒６％和１－３月份的９０﹒５％的漲幅，卻依然為各業難得的高水平，而主營活動利潤１
４１２﹒２億元的同比增長更高達９１﹒８％，意味經濟發展保穩勢，對電力、熱力企業的經營
、回報有強力的支持。但相當部分資源工業企業的經營和回報，仍有待改善。
至於(五)註冊資本企業類別分析，情況亦反覆，其中(１)股份制企業１﹒５１萬億元的
同比增長１９﹒１％，較１﹒２０４８萬億元與１－４月份的９３４３﹒１的１０﹒５％漲幅大
增８﹒６個百分點，表現最佳；(２)國有及國有控股企業利潤總額７２８７﹒７億元的同比增
長４﹒８％，較１－５月份５７６３億的３﹒３％提升１﹒５個百分點，表現亦優於１－４月份
的２﹒７％和１－３月份的２﹒６％漲幅，(３)外商及港澳台商投資企業賺５９８３﹒９億元
的同比增長１４﹒８％，亦高於１－５月份４，９３３﹒８億元的１４﹒７％，更遠優於１－４
月份的９﹒７％和１－３月份的７﹒１％升幅，二者表現尚可。
但(４)私營企業賺７９９９﹒４億元的同比增長１５﹒８％，則較１－５月份
６６９６﹒９億元和１－４月份的５１７１﹒９億元的１７﹒９％少增２﹒１個百分點；(５)
集體企業３６８億元的同比增長僅為１﹒２％，遠遠少於１－５月份３０８﹒４億元的７﹒２％
、１－４月份的８﹒２％和１－３月份的７﹒５％漲幅，更有待改善。
《資深財經評論員黎偉成》(ｗａｉｓｈｉｎｇｌａｉ２１０＠ｙａｈｏｏ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ)
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