《大行報告》大摩料內地百貨股上半年盈利增長相對穩健
2013-08-12 15:38:28
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大摩表示，雖然宏觀經濟不景及存在不明朗因素，但該行仍料內地百貨股上半年盈利增長，相對專營零售商穩健，或有中高單位數盈利增長，主要由於次季的同店銷售已復甦(金飾珠寶業除外)，宣傳活動增加帶動毛利率，及於資訊科技和人力資源的成本效率開始逐步體現。
該行表示，由於估計下半年和明年GDP放媛，而零售銷售增長會取得增長，故行業現時估值已計入相關因素，該行已下調行業未來數年的盈測和同店銷售數字。但認為行業的長期利好因素仍多於負面因素，因此評級「與大市同步」。
看好銀泰(01833.HK)及華地(01700.HK)。銀泰目標價由9.8元升至10元，評級「增持」；華地目標價由5.5元降至5元，評級「增持」。
另外，新世界百貨(00825.HK)目標價由5.8元降至4.6元，評級「增持」；金鷹(03308.HK)目標價由16.4元降至13元，百盛(03368.HK) 目標價由5.4元降示3.2元，評級同樣是「與大市同步」。(ce/u)
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