黃偉康 論盡股壇 We The People
白宮旗下的「We The People」網站，原意是針對重要議題所設立，希望讓人民得到一個途徑，向政府提出訴求，只要獲得10萬人連署，美國官方就需要作出正式回應。結果，美國人最新的要求是不滿班艾佛力成為新蝙蝠俠，因而連署到「We The People」網站，最後官方以「違反訴求」，拒絕受理。
新蝙蝠俠由誰去主演成為了重要議題，可能有不少人會認為匪夷所思，可是「We The People」曾經接到更匪夷所思的「投訴」，還有內地訪港遊客搶購香港奶粉，最後有人向「We The People」「求助」，指本港奶粉短缺已成為「人道災難」，並要求國際社會介入。「We the People」之原意是推動政府向前行，結果不少人卻本末倒置，似乎自由發表言論的代價，是需要花一些意想不到的時間，處理一些無關痛癢的議題，可是如果不小心處理這些議題，最後便會引起「不被重視」的反對聲音出現。由此可見，自由要取得平衡，並不容易。太過自由引發的後遺症，08年大家感受過一次，犧牲品乃是雷曼兄弟，到了今日大家最擔心的是東南亞國家，有沒有相同的情況發生，尤其是中國的壞帳問題到底有多嚴重，而新的議題乃是6月份出現的「錢荒」，到底在可見的將來會否出現？現在大家最擔心的是9月份中國可能會再出現「錢荒」的問題。8月中國短期利率平均已經降至3.3%水平，與6月相比的6.6%，中國的流動性已出現明顯的改善，主要原因是人行在近日已作出不少行動，如逆回購行動去紓緩市場的壓力。不過，投資者要注意的是，逆回購的行動只是令市場的流動性增加，但財政開支的問題，其實是令中國出現「錢荒」的一個重要原因。簡單而言，投資者似乎忽略了中國財政部在貨幣市場中扮演的角色。以6月的「錢荒」為例，當時銀行間市場利率大幅上升，同時中國財政存款規模降至只有1,219億元人民幣，這某程度上加速了銀行業資金短缺的情況。為何財政存款規模會突然減少？因為中國在每一個季度最後一個月使用財政存款的做法十分常見，所以每年3月、6月、9月及12月份財政存款規模下跌，乃是十分正常的事情，所以9月份財政存款再度下跌之機會，將會十分高，而過去3年的數據顯示，每年9月份的財政存款平均減少9,870億元人民幣，如果今年數字維持在此水平，內地銀行會否因而出現「錢荒」，絕對要小心留意。要知道，人行行長周小川近日接受中央電視台採訪時，亦沒有正面回應9月或12月是否會再現「錢荒」的問題，只表示中國整體的流動性狀況仍然充足，當然這不能否定周小川已作出一系列措施去防止問題發生，但如果拆息在9月份出現一些波動，股市將難免受到影響。由此可見，9月份乃是多事之秋，因為除了中國市場可能出現波動，聯儲局是否「退市」亦是重點，下周再談。 黃偉康 (逢周一至周五見報)
筆者為獨立股評人
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