基金觀點：分途出擊穀回報 - 貝萊德
■多元資產投資可涉足多種資產類別。路透社
市場憂慮聯儲局退市，加上各項經濟數據好壞參半，導致8月份股票及債券市場波動性加劇。亞洲地區也不例外，在資金持續流出新興市場之下，印度和印尼股市匯率雙雙大挫，亞洲市場整體表現亦受拖累。在目前收益偏低和波幅偏高的市況下，若只靠投資單一股票或債券，相信較難獲取穩定回報。追求收益的投資者，可考慮投資不同市場及資產類別，採取多元資產策略以不同渠道提高收益。
透過多元資產投資，可涉足多種資產類別，包括股票、債券或特色資產。現時股票會較債券具優勢，而資金從定息收益流出後，派息的股票將有機會受捧。與歷史估值相比，投資級別債券及高收益債券的估值似乎已充份反映其價值。事實上，後者的收益率較高，有助抵銷加息的影響，加上違約率不高，是不俗的選擇。此外，歐洲外圍國家的主權債券亦具吸引力。
若想進一步平衡風險，可考慮在投資組合適度加入非傳統的特色資產類別，例如貸款基金、優先股、私人股權及房地產工具等。這些資產一般與傳統金融工具，例如股票和債券的關聯性較低，受利率波動影響亦較少。
貝萊德
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