《大行報告》瑞銀：內地鐵路股前景仍正面 升廣深鐵路及南車時代目標價
2013-10-15 12:59:17
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瑞銀發表研究報告指，雖然市場憂慮「十三-五」規劃會大幅減少內地鐵路投資，惟該行預期鐵路基建投資只會輕微減少6%至2.5萬億元人民幣(下同)，料新造項目投資減少10%，但鐵路配套的翻新投資則預計增加21%至5000億元；預計今年鐵路投資為5,500億元，明年及2015年則每年投放5,600億元。
瑞銀指，相信內地政府正準備明年重組鐵路車費，以改善國家鐵路的現金流，料明年初大幅上調客運票價，對於鐵路股屬正面驚喜。
該行維持對鐵路板塊正面看法，料繼續受惠政策支持及鐵路改革，對於鐵路營運商最為正面，其次為鐵路設備及基建股。瑞銀首選廣深鐵路(00525.HK)及南車時代(03898.HK)，維持兩公司「買入」投資評級，並將廣深鐵目標價由4.03元上調至5.07元；南車時代目標價則由25.3元升至30.1元。
另外，鐵路基建股，瑞銀看好中鐵建(01186.HK)，因其有較高的市場份額、毛利率穩定及健康的資產負債表，維持其投資評級「買入」及目標價11.1元不變。同時亦看好中鐵(00390.HK)的鐵路合同及毛利率下半年強勁復甦，維持「買入」評級，目標價5.1元。(ph/a)
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