《大行報告》瑞銀將電視廣播(00511.HK)降級至「沽售」 削目標價至45元
2013-10-16 10:43:30
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政府昨日公布，有線寬頻(01097.HK)旗下奇妙電視及電盈(00008.HK)香港電視娛樂的免費電視牌照申請原則上獲批，瑞銀認為，政府突如其來的公布令市場感到驚訝，該行早前預期政府不會在2015年底前發牌，目前情況對電視廣播(00511.HK)來說是個壞消息，但因最具競爭力的對手---香港電視(01137.HK)申請遭拒，對電視廣播來說不是最壞情況。
該行估計，事件對電視廣播中期收入影響有限，主因在新電視頻道收視獲等級前，廣告商不大可能會將廣告由電視廣播轉移至該些新電視頻道；加上，不排除電視廣播、亞視及香港電視會就此進行上訴，拖慢新頻道推出時間。
不過，免費電視由目前2間增至4間，相信電視廣播需增加成本挽留人才，預期2014/15年製作成本將按年增11%/8%，因此，該行下調電視廣播2014/15年盈測9%/18%，目標價由62元降至45元，評級由「買入」降至「沽售」。(ka/t)
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