基金觀點：政策利好內需股 - 張敏華
■現時中國城巿化的比例只有35%，到2030年有機會增至70%。美聯社
有研究機構預測估計，2012至22年10年間，新興亞洲地區家庭年度收入逾2萬美元的中產人士數目，會多了4.4億人，當中有3.2億人即超過七成是來自中國，而中國佔全球消費增長的比例，或會增至14%。
中國三中全會上周閉幕，雖未有明確提到關於消費巿場的政策改革，但有提及到要提升「巿場」在經濟上的地位。花旗認為，未來經濟政策其中一項結構性改革方向，是減少依賴出口和固定資產投資，轉為多著重內部需求。要擴大內需和服務業，首要先把國民富起來和增加消費者數目，透過支持農產品價格、調高製造業和服務業的最低工資及加快城巿化，以增加國民收入增長。現時中國城巿化的比例只有35%，到2030年有機會增至70%。城鎮家庭的收入較農村家庭高，如中國推行戶口制度改革，加快城巿化的進度，從事非必需的消費品業務，例如是零售大賣場、家電產品生產商，以及較高檔次的快餐飲食集團，均可望受惠。
此外，中央落實放寬一孩政策，在未來五年，中國或會增加1,100萬至1,600萬的新生嬰兒人口，對奶類飲品和嬰兒紙尿褲的需求也會上升，投資者可以留意相關股份。
Citibank環球個人銀行服務投資策略及研究部主管張敏華
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