《大行報告》美銀美林降網龍(00777.HK)目標價至18元 評級「中性」
2013-11-29 11:26:29
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美銀美林表示，網龍(00777.HK)-1.000 (6.165%)
沽空$87.29萬;比率2.981%第三季遊戲業務輕微回落，但相信遊戲「魔域」(Eudemons)的升級，短期可帶動收入回升，並預期未來幾年網遊和手遊的貢獻，有助抵消漸見成熟的電腦遊戲市場。 該行認為，手遊業務將從低基數下快速增長，但料仍需時兩年才成為主動力；目前仍待了解更多公司產品、商業模式及旗下新合營在線教育業務的分銷渠道。
下調2014/15年每股盈測14%/2%，以反映銷售及推廣成本增加；目標價由22元降至18元，評級維持「中性」。第三季業績，受到出售91無線的會計處理影響而變得複雜，相信第四季度業績對遊戲業務盈利能力的指標性更強。(ce/t)
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