《大行報告》瑞銀降紫金(02899.HK)目標至1.37元 指金價跌蠶食利潤
2013-12-04 15:04:26
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瑞銀發表研究報告表示，由於美國退市預期及印度限制黃金進口，該行下調對明年金價及銀價預測各9%及18%，分別至每盎司1200美元及20.5美元。該行亦下調對紫金礦業(02899.HK)+0.010 (0.568%)
沽空$6.01千萬;比率49.446%的目標價，由原來1.46元至1.37元，此基於預測2014年股價與綜合NAV作估值，但維持「沽售」的投資評級。 瑞銀料，紫金(02899.HK)+0.010 (0.568%)
沽空$6.01千萬;比率49.446%將下調明年紫金山產量，以等待金價回升及延長礦山壽命。不過，為了符合長遠取代紫金山的策略部署，相信集團會繼續發展新項目。該行料，紫金下調紫金明年內地礦產量5%。 該行指，上調澳洲附屬Norton的產量12.7%，反映礦山品位較佳。該行亦指隨規模擴大，預期相關項目於明年及後年的成本，將下調至每盎司1000美元及970美元。不過，成本仍然較紫金山為高，約為613美元至794美元。因此，將令利潤率受壓，瑞銀決定，下調對紫金於2013年至2015年的每股盈利各12%、23%及2%，分別至0.11元、0.08元及0.09元人民幣。(ca/w)
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