基金觀點：何謂ETF追蹤誤差
■追蹤誤差是衡量ETF追縱相關指數的效率，一般會把資產淨值與相關指數的表現進行比較。 資料圖片
常聽到投資者問到甚麼是交易所買賣基金(ETF)的資產淨值(NAV)及「追蹤誤差」，今期希望能為投資者講解一下。
ETF的資產淨值等於ETF內所有的資產總值減去負債，兩者皆參照計算當日的市場價格，而每股交易所買賣基金的資產淨值則等於交易所買賣基金的總資產淨值除以歷來已發行的股數。
至於參考資產淨值指ETF的即日參考資產淨值，並為衡量ETF於交易日內任何時間的預測公平價值。參考資產淨值由市場莊家於交易日內持續公佈，投資者可用以比較ETF的成交價，以釐定ETF按溢價(即高於參考資產淨值)或折讓(即低於參考資產淨值)進行交易。
追蹤誤差是衡量ETF追蹤相關指數的效率，一般會把資產淨值與相關指數的表現進行比較。追蹤誤差越低，ETF的表現就越接近相關指數表現。
追蹤誤差一般受多項因素影響，例如ETF的總支出比率及交易成本。除此之外，ETF相關資產的買賣費用，相關成份股的流通量亦為較常見的影響因素。同時，ETF本身的結構亦為影響追蹤誤差的重要因素之一。
德意志資產及財富管理
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