財智語陸：學會擺脫退市心魔
■事實上，美元並沒有因為就業數據理想而急升，只是兌日圓造好。 資料圖片
美股上周五顯著上升，失業率跌至7%，而且非農業職位更大升超過20萬個，數據如此理想，過去一定會令投資者擔心聯儲局將會退市，不過上周五美股卻爆升，說起來的確有點荒謬。不過，借退市消息炒作既是早已預期的劇本，自己沒有受消息太大影響，繼續維持適度的好倉組合。如果細心留意，不難發現指數雖回吐，但我之前建議吸澳門股、科網股如騰訊(700)、金山軟件(3888)等強勢股仍然走強，可見資金只是短期流出指數股，而非流出港股。
回說市場對美股對退市的反應，為何會180度轉變？或者從其他金融產品的表現可見端倪。事實上，美元並沒有因為就業數據理想而急升，只是兌日圓造好，同時金價亦沒有急跌，只是數據剛公佈出現短暫下跌，但很快被趁低吸納買盤消化，更令金價一度回升至1,240美元的水平。不過最神奇為10年期美國國庫債券孳息並沒有急升，整體金融市場表現，都反映投資者的焦點，完全放在經濟好轉，而非退市憂慮身上。
為何出現這情況？正如上周所言，聯儲局正值交接期，投資者預期在耶倫上場前，聯儲局按理不可能退市，而在這約三個月的緩衝期，美股可以將焦點放在經濟復蘇，而不需考慮退市問題。
股市升跌源自經濟表現
當然，如果失業率在未來三個月繼續下跌，那麼就算聯儲局真的退市，市場亦不會有任何憂慮，因為歸根究柢，股市的升與跌並非來自低息，而是經濟前景理想帶動企業盈利，以及刺激消費與投資，所以只要美國經濟持續復蘇，投資者對退市的憂慮只會不斷下跌，故此各位應該開始轉換焦點，開始消除對退市的恐懼。
陳永陸
獨立股評人
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