青心直說：炒股三大準則 - 胡孟青
■全球還有很多新興市場，馬來西亞表現不俗，東南亞亦有幾個具低成本優勢的國家。 資料圖片
最近幾年，凡是在年底論來年股市，不外乎是指會先高後低、或先低先高，唯獨今年已經有所改變。來年股市，初段似乎相當樂觀，這是建基於資金效應，相信美國不會徹底退市，而內地要使改革行得有氣有勢，應會配合承托。
中國概念突然再次冒起，全球聚焦，並非單是人口多、市場大那麼簡單，其實更托賴金磚四國始創人奧尼爾(Jim O"Neil)。中國、印度、巴西和俄羅斯，因為金磚四國之名，成為投資者追求增長的必然之選。不過，印度效率低，問題比我們更大，政策亦朝令夕改；巴西搞世界盃，一字記之曰「亂」；俄羅斯是一個問號。四減三之後，中國成為唯一選擇。但全球還有很多新興市場，馬來西亞表現不俗，東南亞亦有幾個具低成本優勢的國家，更願意冒險的投資者，未必沒有選擇，這亦解釋了為何區內好幾個二線市場的市盈率，近年長期處於高位。
「人玩股、股玩你」，炒股不是大問題，既不是罪，亦絕非不法圖利，雖然這也屬於不事生產的活動。但炒股準則包括不心雄、不上癮、守紀律，否則就會由炒股，轉為被股玩。
不心雄不上癮守紀律
香港的主要指數、指標跟2007年比較，似乎相差極大，但近年不少當炒股，其實已經太貴、太癲。今年港股投資者應該沒有太多怨言，市場對待股民大致公平；澳門股一直升，科技及新經濟股更強勁，就算環保概念股、奶粉股等，鑊氣偶爾收斂，但大致未有出現顯著散水格局。
炒股可以不斷循環，重複一隻股份，但到達心目中的利潤回報水平，先止賺後才再作打算，才是最可取的方法，事關永遠不止賺套現，永遠都只是賬面利潤，而經驗告訴我們，賬面利潤越多，回報要求就越高，其實風險非常大。沒有一個市場、沒有一隻股份是必升的，如果找不到下跌的理由，往往反而是提早鎖定回報的最佳理由。
胡孟青
獨立股評人
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