何車500：天津港趁低收集 - 何車
天津港發展(3382)上月最高位1.35元，上周五收1.17元，一個月調整達13%，幅度大過期內紅指7%跌幅。
1)天津港有46年歷史，早年已在天津港口以散雜貨碼頭營運，其後在1980年擴展至集裝箱處理業務，成為天津港口單一最大集裝箱碼頭營運商。公司在2006年5月以1.88元招股上市，最高價9.69元，掛牌八年潛水38%(期內紅指上升89%)，並較歷史高位大挫88%。2008年10月金融海嘯時，最低價0.90元，現價只較海嘯價高出30%。
2)2013年(12月年結)全年，天津港營業額221.09億元(人民幣．下同)，升23.3%；盈利8.11億元，增14.9%。2014年首季，營業額50.71億元，按年增50%；盈利2.55億元，微升3.9%。半年EPS 0.15元，變化不大。現價往績PE 8.9倍，彭博綜合預測今年PE 8.6倍，明年8.5倍。近五年平均PE 11.3倍，今年PE折讓24%。今年預期PB 0.64倍，近五年平均0.88倍折讓27%。
3)天津港市值72億元，天津港集團持有53.50%，天津發展(882)持有21%。街貨25.5%，值18.4億元。
★天津港價殘，具自貿區概念，天津發展強勁對其有利，可趁低收集，博回見上月高位1.35元。
何車
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