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25/06/2014 09:37
《談國論企－黎偉成》民間固定資產投資集中製造業料擴至交通基建
《談國論企》中國的民間固定資產投資於２０１４年１－５月份的同比增長，不僅高於全國
固定資產投資(不含農戶．下同)的幅度，且佔比亦逐步提升，但主要集中於(１)製造業、(
２)農林牧漁業，而(３)交通基建和(４)採礦業的投資仍相對薄弱。國務院總理李克強的《
政府工作報告》強調要制定非公有制企業進入特許經營領域具體辦法，在更多領域開放競爭性業
務，相信民間資本會有進一步展拳腳的空間和機會，使國民經濟更全面和更平衡地發展。
＊通用設備電氣機械等高增值製造業固投佳＊
來自國家統計局的最新資料，民間固定資產投資於２０１４年１－５月份的累計額度(非投
資總額，下同)達１０﹒０１３１萬億元的同比增長１９﹒９％，較全國固投１５﹒３萬億元的
１７﹒２％漲幅要多增２﹒７個百分點，且於整體之數的佔比６５﹒１％，亦提升０﹒２個百分
點，反映出民間資本於中國境內的固投快速成長和有越來越為重要的地位，特點有：
(一)分產業分析，最是活躍者為(ｉ)第一產業達到２５８６億元的同比增長２５﹒１％
，較整體固投３２９６億元於此的２０﹒８％漲幅要多增４﹒３個百分點，且佔比達７８﹒４％
；和(ｉｉ)第二產業５﹒０５６萬億元的同比增長１７﹒７％，較整體固投的１４％的升幅亦
多增３﹒７個百分點；稍嫌’薄弱’者為(ｉｉｉ)第三產業４﹒６９８萬億元的佔比僅
５４﹒７３％，遠低於第一及第二產業佔比之餘，同比增長２２％，亦只是較全國固投的
１９﹒５％多增２﹒５個百分點。
至於分行業作評估，則以(二)製造業的表現如預期的較為理想，特別是(Ａ)具高增值的
行業如(１)通用設備製造業３６３７億元，既較全國固投３９４２億元的佔比呈壓倒性的
９２﹒２６％，同比增長亦多４個百分點至２１﹒４％；(２)電氣機械和器材製造業３１５７
億元之佔比亦達９０﹒７％和同比增長高３﹒５個百分點至２０﹒６％；(３)專用設備製造業
３２２６億元的佔比即使亦高達８８﹒２６％，唯是同比增長卻只為１４﹒４％；而(４)計算
機、通和其他電子設備製造業１６６４億元的佔比和同比增長更只分別為６２﹒４％與
１３﹒７％，有待進一步提升。
即使民間資本於採礦業的固投仍有待改善，唯是(Ｂ)與金屬有關的製造業企業的固資卻有
卻不錯的表現，並可見之於(５)黑色金屬冶煉及壓延加工業１１７９億元的同比出現減少
５﹒６％，但於整體固投的佔比仍高達８０﹒５％之普，(６)有色金屬冶煉和壓延加工業
１５５０億元的同比增長１４﹒３％和佔比達８４﹒５％，而(７)非金屬礦物製品業４６５８
億元的佔比９４﹒９％和同比增長１５﹒７％，則屬相對較佳的表現。
但民間固投之於(三)公共事業有關的行業的固投，顯然尚待政策性的支持，特別是(Ｃ)
鐵路運輸業的固投即使同比大幅增加８９﹒７％，和較２０１３年１－５月份所增的８﹒３％要
多增８１﹒６個百分點，卻也只是達到８９億元，於全國鐵路固投１４５９億元於期內所增的佔
比企僅為６﹒３７％，加上(９)道路運輸業達１０５０億元的同比增長３５﹒８％，亦只為全
國固投７３２２億元的佔比１４﹒３％，乃各個行業中的固投最為差勁者。
＊鐵路石油水利等行業佔比低或有國策扶持＊
(Ｄ)水利、環境和公共設施管理業的民間固投３３８８億元，於此項的全國固投
１﹒３４４２萬億元的佔比同樣僅達２５﹒２％，而同比增長則為３９﹒６％，其中(ｉ)水利
管理業２３８億元之於全國固投１９１５億元的佔比低至１２﹒４％，和(ｉｉ)公共設施管理
業２９５３億元，在全國此項固投所增的１﹒１萬億元的佔比也只為２６﹒７％。
和(Ｅ)教育５８４億元，於全國固投１９８１億元的佔比２９﹒４８％。
至於(四)採礦業的全國固投仍有待提振：１－５月份累計４０１８億元的同比增長
７﹒４％，較整體固定資產投資所增的１７﹒２％要低９﹒８個百分點之普，但此項中的民間固
投即使增加１０﹒２％至２２６５億元，於整體之數的佔比為５６﹒３３％，當然遠不及製造業
與農林牧漁業等主要行業佔比之大，其中石油和天然氣開採的佔比僅８﹒９％而為８７億元，同
比卻增８５﹒５％，依然是落後之項目。
《政府工作報告》提出之２１０４年重點工作的第一點為推動重要領域改革取得新突破，其
中一點就是要增強各類所有制經濟活力，包括：(ｉ)制定非國有資本參與中央企業投資目的辦
法，在金融、石油、電力、鐵路、電信、資源開發、公用事業等領域，向非國有資本推出一批投
資項目，(ｉｉ)制定非公有制企業進入特許經營領域具體辦法，(ｉｉｉ)實施鐵路投融資體
制改革，在更多領域放開競爭性業務，為民間資本提供大顯身手的舞台；同時要(ｉｖ)完善產
權保護制度，公有制經濟財產權不可侵犯，非公有制經濟財產權同樣不可侵犯。相信民間經濟，
特別是民間固投，今後很有可能以更快的速度成長。《資深財經評論員黎偉成》
(ｗａｉｓｈｉｎｇｌａｉ２１０＠ｙａｈｏｏ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ)
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