財智語陸：A股累事港股調整
■筆者認為，港股昨日出現調整，最大原因又是來自A股。
港股昨日調整，最大原因又是來自A股。A股下跌原因多，包括IPO重啟及又有逾1,000億元人民幣限售股解禁，又4月人民銀行外滙佔款只增845億元人民幣，反映人幣貶值導致熱錢流走難免令市場顧慮，故A股或會在2000至2100點間整固，大升空間不大，加上世界盃因素，恒指亦可能轉為淡靜。
市況淡靜，但有股份卻趁機整合，長城科技(074)獲持有62.11%股權的母公司提出私有化，每股收購價3.2元，上周五順利通過H股類別股東大會及臨時股東大會。公司的H股流通性低，估值一直處不合理水平。
長城科技淡市私有化
投資者要考慮的問題是，私有化可為股東提供套現機會，長城現價已與私有化價格相近，似沒有討論必要，但長城科技主要生產的產品，市場競爭太大，價格不斷下滑，加上長城科技生產的屬低端產品，缺乏增長空間，市場估值一直偏低，可是集團又很難在H股市場集資發展高端業務；同時公司的每股資產淨值雖比私有化價格高，但大部份是不斷貶值的舊生產線和設備，除非國資委重組公司業務，否則資產淨值很難反映，故私有化是必然的道路。
近日國企資產重組改革成風，相信是母公司決定私有化長城科技之原因，故小股東若錯過這次機會，相信母公司很大機會放棄。股東會已通過私有化，已成功一大半，但股東必須於本周五前通知股票經紀接受要約，而要約接受率必須達60.4%或以上，私有化才能成功，這點必須留意。
陳永陸
獨立股評人
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陳永陸
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