量化寬鬆扭曲市場走勢
過去幾年歐美日央行都以量化寬鬆為名瘋狂買債，結果是扭曲市場走勢。值得注意的有以下兩點：
第一，日本政府負債升至新高1,039萬億日圓，但十年國債利率跌至新低0.505％。意大利政府負債升至新高2.17萬億歐元，十年國債利率則跌至新低2.626％。
換言之，揮霍無度的人有獎，支付的利息愈來愈少。相反來說，勤儉的人利息收入減少，被罰。
這種不合理的情況遲早要糾正。利率將會急升，世界大亂矣！
詳細分析及圖表，見筆者8月10日在個人微博發表的《殺人放火金腰帶》，http://blog.sina.com.cn/s/blog_ae7cc7940102uyz5.html。
第二，美股迭創新高，但這是虛假的升市，倘若以標普500指數除以聯儲局的資產，則顯示美股根本沒有上升，見附圖。
總結：歐美日央行的量化寬鬆扭曲市場走勢，但沒有解決問題，股票及債券市場的泡沫都即將爆破。
免責聲明：以上分析，只供參考，投資買賣，必須審慎。
投機智慧 - 許沂光 舊文
