何車500：金天飆買金衛
上月下旬，本欄推介「兩金」──金天醫藥(2211)與金衛醫療(801)。金天近日最高3.41元，連同股息累升36%；金衛推介前1.40元，曾升至1.56元，現價1.32元，低於推介前。輪住炒，金天飆後到金衛。
1)金衛持有美股China Cord Blood Corp42.03%，對方是國內首家臍帶血庫營運商，亦是龍頭，擁有多項牌照。上月底，金衛公佈出售兩年前購入的CCBC可換股票據，售一半留一半，售價6.83億元，實現回報2.95億元。
2)計入出售一半CCBC可換股票據、未售部份增值、估計今年盈利，及不計CCBC股份增值，金衛每股NAV可增至3.06元，PB低至0.43倍，全市少有。
3)出售CCBC可換股票據後，估計手上淨現金高達26.4億元，較公司市值22.7億元還要高出16%。
4)金衛2014年(3月年結)虧損4.29億元(前年盈利1.36億元)，是因為撥備5.15億元。今年，不計出售CCBC可換股票據收益，預測盈利1.53億元，PE14.8倍。
5)CCBC預期PE18.7倍，PB1.61倍。金衛佔其市值11.9億元，遠較CCBC抵買。
★上月薦金衛目標價2.44元，維持，上升空間85%。
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