何車500：上實低位料可守
年初至今紅指下跌3.3%，上海實業(363)跌18.2%，在紅指成份股死火榜上排第五(頭四名為方興(817)、華創(291)、昆侖(135)及越秀(123)等)。在回歸的1997年最高位48.80元買入上實，至今更大蝕52%。
1)2014年(12月年結)上半年，上實營業額76.35億元，按年下跌13.1%；盈利19.49億元，升16.3%，並已相等於去年全年(27.02億元)的72%。期內整體核心業務平平，半年盈利仍有增長，主要因為出售旗下豐啟集團獲一次過盈利17.16億元，而去年同期同類盈利只為8.19億元。彭博綜合預測，2014年全年EPS2.65元，略高於去年。現價往績PE9.3倍，預期8.7倍，低過近五年平均的11.0倍。同是窗口公司的北京控股(392)，因為有較高比例的汙水處理及天然氣業務，估值較高，預期PE16.4倍。
2)上實今年預期PB0.68倍，過去五年平均為1.09倍，北控為1.41倍。
3)上實大股東上實集團持股57.07%，4月曾以每股24.95元增持。
★上實52周低位22.80元，現價23.20元，低位料可守穩，可趁低收集，見25元離場。
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