Follow Me：農行利疊利望升三成
集滬港通、內地減息、推出存款保險制度在即與扶農政策有望再加大力度等多項有利條件於一身的農業銀行(1288)，中短期表現可看高一線，加上股價近半年大幅落後同業，刻下正處趁低吸入最佳時候，上望4.75元，較昨收3.63元，可勁彈31%！
農行既有A股(滬601288)掛牌，也是港股通之一，再加上A/H存在5至7%左右折讓，受惠滬港通程度較另一同與農業有關的內銀股重慶農村商業銀行(3618)較大，因為後者並無A股上市，少了炒折讓一瓣，加上農行是中國四大銀行之一，同時受惠內銀改革與扶農政策，亦較重農行為大。
過去半年，農行股價與重農行背道而馳，同以6月16日與昨日收市價比較，農行下跌3.7%，重農行反勁升26%，反映農行更具吸引力。
若以2014年預測PE及最新PB比較，農行現價預測PE5倍、PB1.03倍，雖較重農行現價預測PE4.9倍及PB0.87倍稍高，計及兩者地位，反而顯出農行的溢價理應更高，才符合中央大行與一商業銀行的分野。
吸引表叔買H股
假設過去半年二者股價可同步發展，不計農行應享有較高溢價的優勢，以同升26%伸算，農行現時應可升至4.75元水平，追落後幅度達31%。
作為中央四大行第二位(以工、農、中、建排序)，農行過去半年股價亦落在工行(1398)、中行(3988)與建行(939)升幅依序為5.3%、8%與2.6%之後，更加反映出農行現價抵買程度。
內銀改革如火如荼，存款利率上限將隨存款保險條例推出而開放，對大型銀行吸收存款明顯有利。
而中央明年年初發表的《一號文件》估計必定加大扶農的力度，可以引導更多信貸資金投向「三農」，形勢對農行更為有利，而且A股昨日勁升3.3%，令H股折讓扯闊至7.2%，等同於提高表叔轉買H股的意欲。
高彰坡
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