何車500：信達翻半番之選
■侯建杭任主席的中國信達，上月共有五家大行出報告推介。 資料圖片
上月共有五家大行新出報告推介中國信達（1359），予目標價最高5.78元（瑞信），最低5.05元（交銀國際），平均5.27元，較現價3.65元高44%。
1）信達前年十二月以3.58元發售H股上市，最高曾見5.53元，最低破底是3.31元，現價高於招股價。H股發行股數116.60億股，市值四百二十六億元，社保基金持兩成半，瑞銀持13.85%，中行（3988）持7.39%，中信資本持5.24%，連同持1%以上基金，「大戶」共持78%左右。內資股二百四十六億股，全由中國財政部持有，背景雄厚。
2）去年上半年，信達多賺30.3%，往績PE9.6倍，彭博綜合預測，去年PE9.0倍，今年7.2倍。信達是國內龍頭資產管理公司，名牌同業估值高得多（見表），今年預期PE平均15.5倍，信達大折讓達54%。預期PB1.05倍，較同業折讓64%。
3）信達現價較五十二周高位跌29%，同業只低7%。
★信達重見去年高位5.53元，仍較同業估值折讓三成，股價上升空間52%。
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