炒友Blog：海螺創業質優可吸
港股跌勢未止，恒指昨日最低見過23138，稍稍跌破08年延伸至今的長期上升軌，日線圖開始超賣，再跌就會反彈，不過唔好期望太大，23700至24000已經阻力好大。現在選股都係實力先行，首先要往績有錢賺，今年會有增長，而且估值唔可以太高，仲要財政健
康，海螺創業（586）就符合以上條件。
海螺創業乃海螺集團旗下企業，與海螺水泥係姊妹公司。海創的定位是節能環保解決方案的大型綜合供應商，業務包括餘熱發電、立磨、垃圾焚燒及港口物流，其中餘熱發電產品更遠銷至越南、泰國、緬甸和印尼。
集團去年業績不俗，收入按年上升9.8%至17.5億元（人民幣．下同），純利增加21.9%至22.4億元。業務中以垃圾焚燒表現較突出，營業額達3.2億元，遠高於前年的64.5萬元，而且這項業務毛利率較高，達39.3%。
海創過去主要利用水泥窯處理生活垃圾，相當大的生意比例來自海螺水泥。不過集團已發展其他的垃圾處理模式，包括新型的爐排爐垃圾發電、城市工業固廢處理等，減少對同系企業的倚賴。
由於垃圾焚燒得到國策支持，毛利率又高，海創致力爭取相關項目，去年累計簽訂22個項目，其中4個已建成，在建的有15個，計劃今年再增10個，成為集團的增長點。
海創往績PE約11.5倍，並不算貴，而且集團財政穩健，去年底資產負債比率下降5.8個百分點至11.1%，手頭現金多達20億元，既有財力作發展，也能承受市場的變化。由於近日市況偏淡，可候股價回至17.2元買入，中線目標22元，跌破15元止蝕。
邱古奇
本欄逢周二、四、五刊出
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