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合生元闖牛熊線
美國維持利率不變，市場高興得一日，又翻兜憂慮經濟造淡。美國已站在加息周期的大門，儲局已明言10月或年底議息均有加息機會，用經濟做藉口睇淡似乎有欠說服力。
從市場氣氛，亦感受不到投資者對後市看得很淡，加上月底是基金季結，經歷7、8月跌市後，在粉飾櫥窗效應下
，料餘下半個月市況不會太差，可繼續搵殘股博反彈。
奶粉股合生元（1112）經歷近月大插水後，近期已呈現轉勢跡象，可作為博反彈對象之一。
合生元從事嬰幼兒營養品及護理用品業務，前者業務主要從歐洲進口奶粉，以自家品牌包裝出售。公司上半年盈利2.05億元人民幣，按年下跌34%，主要由於速銷清存貨活動所致。
股價從4月高位41.5元回落，月初低見11.72元，相信已反映相關因素。據彭博綜合市場預測，合生元2015年盈利5.2億元人民幣，預測市盈率16.4倍，屬合理估值。
合生元上周公佈以13.86億澳元（76.67億港元）收購澳洲維生素及營養補充品Swisse83%權益，公司以73.9億元及以13.48元發行2,051萬股支付，完成後，Swisse原股東將持有Swisse17%權益及合生元3.3%權益。
合生元公佈收購Swisse之後，上周五股價急升，昨日再逆市上升近4%，收市報16.78元，可候15.33元吸納，以牛熊線22元作目標價，失守14元止蝕。
祝文韜
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