即市新聞
25/09/2015 09:29
《談國論企－黎偉成》進口糧食原油成品油佳增但鐵礦砂鋼材跌
《談國論企》中國的進出口貿易於２０１５年８月份同比維持回落的劣態，無疑引發境內外
一眾之高度憂慮，唯是從商品結構剖析，即使（Ｉ）進口大幅減少凡１４﹒３％之普，主要受困
於（ｉ）原材
料需求疲弱，乃歐洲與日本等地的經濟及進口低迷之所致，使（ｉｉ）電機產品及
勞工密集產品外銷普見受壓，需要指出者為（ｉｉｉ）國際商品及其期貨價格顯著下跌，又使進
口之糧食、原油、成品油等項目有相當程度的得著；而（ＩＩ）具較調增值能力之機電產品更由
跌轉升，僅勞工密集之工貿表現未如理想，該為塞翁之失馬之象矣。
＊外需仍疲憊不堪拖累出口工貿進口所需大減＊
來自中國海關總署所發布的最新數據，進口於２０１５年８月份所達的８３６１億元（人民
幣，下同），同比減少１４﹒３％，比７月份所減的８﹒６％和６月份所減的６﹒７％，分別多
減５﹒７個百分點和７﹒６個百分點，無疑顯示整體需求相當疲弱，但個別項目的情況，仍有好
與壞、強與弱、高與低之分，並非全然差勁者也，而重點有好幾個方面：
最惹人關注者，肯定是與生產有關的（甲）燃料、原材料未有為平均價格持續明顯下降之下
，輸入數量仍然出現不斷減少的惡性形態，特別是（一）鐵礦砂及其精礦的（ｉ）數量，於
２０１５年前８個月累計達６﹒１２９５億噸同比減少０﹒２％，扭轉２０１４年同期尚增加
１６﹒９％的有較明顯擴張的情況，而這是在（ｉｉ）每噸平均價格３８５﹒７元和同比大幅減
少４３％，比上年同期６８１元的１６％減幅多減２７個百分點的基礎，仍無法增加進口，可見
需求確相當疲弱，此亦（ｉｉｉ）此項的進口金額２３６４億元的同比亦大減４３﹒１％。
至於（二）煤及褐煤的進口量，亦急轉直下：所達１﹒３８５９億噸同比更是減少
３１﹒３％，比２０１４年同期的２﹒０２億噸的５﹒３％減幅多減凡２６個百分點之普，而這
亦是在每噸平均價格３８２﹒４元同比減少２０﹒５％，相對於上年同期４８０﹒５元所減的
１５﹒３％要多減５﹒２個百分點，亦為進口所涉金額５３０億元的同比大幅下降４５﹒４％。
鐵礦砂及煤等都是生產所需燃料類項目薄弱，與生產相關的原材料亦見需求不足，其中（三
）主項之鋼材的進口量８７２﹒２億元的同比，由上年同期之略增４﹒４％轉減９﹒６％，亦是
在每噸平均價格７０８２﹒３元同比由增１﹒９％轉減９﹒６％所出現的逆轉，遂使此項所涉額
度６１７﹒７億元的同比大幅減少１６﹒５％。
同樣的情況亦現於（四）未鍛軋銅及銅材進口額度１１５２﹒５億元同比大幅減少
２１﹒１％，而每噸均價３﹒９２萬元同比由上年同期之減７﹒１％，明顯多減幾達１倍至
１４﹒１％，乃因進口數量２９４萬噸的同比由上年之升１４﹒３％轉減８﹒１％；和（五）未
鍛軋鋁及鋁材進口量４４８０萬噸的同比由之增１６﹒５％，急轉直下變為負數之２９﹒６％，
唯是此項進口轉壞，乃因平均價格同比增加１９﹒９％至２﹒９９６萬億元，上年度同期則減
１３﹒５％至２﹒５萬億元。可解讀之處，為以歐洲甚至新興經濟體為主的經濟低迷不改，市場
需求薄弱自當拖低中國出口及生產。
＊趁糧食跌價低位輸入可增供應滿足市場需求＊
進口整體瀕資同比回落，並非意味中國之內需陷全面疲弱，如（六）糧食類產品數量
８３５０萬噸保持上年度所增加２４﹒４％，更比上年同期的６７０９﹒５萬噸實際增加
１６４１萬噸的輸入，乃是在進口的平均價格２３２７﹒２元同比減少２５﹒１％的基礎下，趁
低多增一點進口，由是絕對值１９３２億元同比僅減少６﹒８％，比各主項之減幅為低，其中大
增進口數量５２３９﹒３萬噸的同比增長９﹒８％，即使比２０１４年前８個月４７７１﹒２萬
噸的１６﹒２％漲幅少增６﹒４個百分點，保持增長勢頭之因乃每噸平均價格２６９７元和同比
降低２５﹒４％，比上年同期３６１７﹒７元的４﹒１％減幅多減２１﹒３個百分點，使所涉金
額１４１３﹒１億元僅減６﹒８％。
此舉可增加糧食的供應來源，特別是在國際糧食價格尚處低位時，趁低輸入各種各樣的糧食
，滿足市場的需求，不必為十分明智的策略與做法。
再看（七）原油，進口數量於前８個月達２﹒２０６７億噸的同比增長９﹒８％，比
２０１４年１－８月２﹒１２億噸的８﹒４％升幅多增１﹒４個百分點，又見中國趁進口每噸平
均價格２６２６﹒７元大跌４５﹒３％，跌幅比上年同期４７９６元的０﹒８％要多跌凡
４４﹒５個百分點之普，故亦不用僅看進口絕對值５７９６﹒５億元仍出現回落３９﹒９％的表
面現象。
及（八）成品油的進口數量２０４８萬噸，同比由上年之減少２８﹒３％轉增４﹒１％，所
輸入的每噸平均價格３０７３﹒４元，則扭轉上年之略增０﹒１％轉大幅回落３８﹒１％，為刺
激成品油進口量復增的其中重要因由。成品油的進口金額６２９﹒６億元和同比減少３５﹒６％
，同樣為大跌價之使然，非輸入量跌者也。
原油及成品油的輸入有明顯增加，亦可在一定程度顯示內需仍不太差勁。特別是原油的入口
，相信有若幹部分為國家增加石油儲備而增者也。
由是可見，看問題千萬不要以點蓋面，多花一點時間和功夫，詳細、深入、認真分析，再從
具體言微看宏觀問題，誤差的機會和偏離事實的機會也該會降低，不會誤人、誤己。
《資深財經評論員 黎偉成》（ｗａｉｓｈｉｎｇｌａｉ２１０＠ｙａｈｏｏ﹒ｃｏｍ﹒ｈｋ）
返回新聞主頁
最新專題
生財有道25/09/2015 iPhone6s收機首日即潛水 Cut單保平安!
專訪25/09/2015 馮國經:發掘零售O2O新模式靠實驗
剖析天下25/09/2015 麥加朝聖人踩人 暫717死805傷
板塊分析25/09/2015 人民運動意識漸高 體育行業一片坦途
剖析天下24/09/2015 歐難民配額執行難 臨司法挑戰
中國故事24/09/2015 國企改革 借鏡淡馬錫
人氣文章
財經新聞
評論
生活副刊
DIVA
1 《異動股》東方明珠石油主席黃坤據報被綁架，股價今再跌９％
2 《異動股》騰訊遭主席大手掟貨套現３２億，惟股價無大變動
3 《小傳日記》等耶倫，等放假；觀望氣氛濃，碌低無人衝！
4 新世界（１７）全年多賺近９７％至１９１﹒１億元，息０﹒３元
5 《異動股》工行獲淡馬錫斥１﹒４億元增持，現升近１％
6 《神州經脈》習近平為經濟護航滬指升近１％，中美簽核電技術合作
7 【國企改革】報道指輸油氣管網將剝離三大石油公司，規劃已定
8 【國企改革】國務院：分類推進國企混改，包括通信核電軍工等領域
9 【本港經濟】８月出口貨值按年下跌６﹒１％，遜預期
10 《華爾街內望》中美數據弱美股下跌，美債先跌後回穩
1 《融天納地－溫天納》外資為何看貶人民幣？
2 《選股情報－石鏡泉》昨日、今天、明天
3 《選股情報－石鏡泉》２１６
4 《選股情報－石鏡泉》２２０
5 《選股情報－石鏡泉》２２０╱２１６
6 《品中資－羅國森》證券股最易出人禍
7 《運籌帷幄－梁業豪》期指即市形勢顯著向淡
8 《股林淘金－林家亨》美股年中已見頂，慢牛逐步現身
9 《運籌帷幄－梁業豪》利用兩條平均線作買賣決定
10 《運籌帷幄－梁業豪》期指小時圖形勢不妙
最近7天
最近30天
香港街頭美食
嘉麗園潮州粉麵 潮洲佬的堅持 4
週末好去處
中秋玩樂指南 10大節目迎接超級月亮 3
心筆在妍．屈穎妍
蒼白的青春 55
郎旋風．郎咸平
你已經陷入了一個精心策劃的陰謀 9
鬆一鬆．通通
【發揚香港MK文化】4人女子MK天團《FFx》驚嚇誕生! 7
玄來更精彩．黃美雲
容易過火的名字 新文章
雷鳴天下．雷鼎鳴
解讀香港零售業寒冬 13
第一桶金．方元
獨創程式日賺一萬 但過得像個苦行僧 值得嗎？ 6
綠路閑人．lolo
電影《刺客聶隱娘》延伸的富足感 26
我要退休．羅國森、曾智華
搶先退休秘笈 1
潮爆網事
「別讓李嘉誠跑了」還是「挽留不如目送」 22
食療新意思．陳沛思
秋日養生補益脾胃 蓮藕排骨湯
政經頑石不低頭．石鏡泉
美國加息 A股可升？ 1
打工秘笈
【Office日誌】打工仔必做10件事 1
盛衰關鍵．林奮強
「大落後」更要「大有為」 4
我家私房菜．韋太
涼拌手撕雞 2
嚴浩 LIKE！．嚴浩
蜂蜜是天然抗生素 2
為理發聲．石老師工作室
尊重歷史真相 6
星座命理
衣著上的小改變 助你職場上位！ 1
煮酒論政．湯家驊
「一國兩制」路濕且滑 15 新文章
香港街頭美食
無肉也吃得飽！三間素食自助餐大盤點 6
心筆在妍．屈穎妍
消失的榮光 256
樓市點評．汪敦敬
貨幣戰爭下的香港樓市 46
週末好去處
舊警署變低碳生活館 吃喝玩「學」在Green Hub 2
雷鳴天下．雷鼎鳴
抗戰勝利70周年閱兵的啟示 145
創業兵團
90後中韓混血女插畫師 藝術脾氣闖天下 7
鬆一鬆．通通
【世紀學問】早上還是晚上洗澡好? 11
第一桶金．方元
股市寒冬未至，小心 6
Green Monday．楊大偉
五大素食天堂 3
數碼潮人．杜飛
iPhone 6S，Apple最有誠意的半升級 1
都市痛症．Oscar 治療師
患上五十肩 治療時不要怕痛 1
綠路閑人．lolo
沙參玉竹無花果清肺熱 14
台灣熱話．姚超文
日本在台最高臥底李登輝後繼有人 6
盛衰關鍵．林奮強
從「被寵壞」的黃金五年中驚醒 7
嚴浩 LIKE！．嚴浩
做人有甚麼意義？ 72
打工秘笈
【大學Gathering】例牌7種人 ，你是哪種？
中環人．溫天納
終極股災會否到來？ 1
郎旋風．郎咸平
你已經陷入了一個精心策劃的陰謀 9
我要退休．羅國森、曾智華
強積金搵笨！ 11
政經頑石不低頭．石鏡泉
人幣貶值實為自救 7
最近7天
最近30天
Feature
傳統月餅食到厭？10款新派月餅大比拼 5
Feature
女人味靠長髮？看看釋放短髮魅力的女星們 5
煲劇一族．Wing MaMa
《第二次二十歲》女人必睇! 11
Sex & Relationship
【真心話時間】情場壞人玩女人的技倆 4
藍帶鬼煮意．鬼嫁
蘋果靚靚不變色，附《諾曼第蘋果燉肉排》食譜 3
港女講男．妮洛
揀女友 一定要揀個夠嫩口！ 5
What"s New
當Parisian Chic遇上7位女星 街頭盡現法式魅力 1 新文章
Art Walk@Paris．白水
這種祼女可被接受！ 3 新文章
上班纏下班逅．飛天爺爺
Bella說的「15cm秘道攻略」 17
望聞問「設」．Wilson Lee、Alex Siu
在童話裏進餐，難得的一脈相成－Mr & Mrs Fox 1
識食Hea住瘦．曾欣欣
超級食物Hea住靚：抗痘痘食物 4
Feature
很「法國」的柯德莉塔圖 新文章
古董投資秘笈．費吉
春花秋月何時了？ 18
我單身但我快樂．Ayu 阿愚
夜場‧夢多 4
性治療師手記．古錦榮
可以沒有性愛，不能沒有手機 4
What"s New
好消息！逛H&M為家扮靚 家品系列登陸香港 3
為食龍少爺．龍少爺
值得一試的金牌火鍋 3
What"s On
Miele開麵包工作坊 靚廚房配美食的體驗 3
偽文青看戲．張山地
《見習無限耆》活潑職場火花處處 4
More Than Fashion．Ivan Lau
紐約取代巴黎，成為時裝之都 ?
Feature
食勻香港！必試十種人氣抹茶食法 5
Feature
【小資女手記】5件好用開架美妝品 $450有找 6
Sex & Relationship
女人請筆記！男人在床上最愛VS最討厭的說話 8
Style Trend
【職場女性必學】增加印象分 獨立知性形象的襯搭小秘訣 7
藍帶鬼煮意．鬼嫁
三文魚變白無有怕，附《香煎三文魚伴自家製蜜糖蛋黃醬》食譜 8
性治療師手記．古錦榮
性交時間長啲，真係滿足好多？ 9
Feature
【編輯精選】秋天轉季入貨清單 這些單品你都有齊了嗎？ 6
港女講男．妮洛
男友銀包內的安全套 7
識食Hea住瘦．曾欣欣
超級食物Hea住靚：皮膚暗啞篇 4
Editor"s Trial
編輯親試：給25+的女士！三款最新抗衰老精華 3
煲劇一族．Wing MaMa
《第二次二十歲》女人必睇! 11
美麗不妥協．波莉 C.
點評日牌最紅三款眼線液 5
我單身但我快樂．Ayu 阿愚
一句話惹毛單身女大賽 37
Feature
令你成為時尚達人的小撇步－Statement Necklace篇 2
What"s On
《刺客聶隱娘》侯導重塑的唐代真實 3
Fashion Gossip
贏在起跑線！穿衣比大人更好看的星界小小模 6
鑽石媒人Mei Ling．Mei Ling
奄尖的伴侶 1
世界在讀什麼．馬靄媛
《大驅離》全球化下的悲慘邊緣
上班纏下班逅．飛天爺爺
Bosco說的「女上司的飢餓遊戲」 17
韓式美學手記．Pinky Aria Cheung
韓國男神都為之著迷的「初戀臉」 11
談國論企 - 黎偉成 舊文
