提升預測質素 需留意基本機率
2015年10月14日
上周談到，沃頓商學院的泰洛克教授﹙Philip E. Tetlock﹚，舉辦了一個名為「良好判斷計劃」的競賽。很多參與者事後回顧，都認為從競賽過程中，學到寶貴的經驗。
例如一位在紐約投資研究機構工作的分析員，感歎在一個領域擁有大量知識，與成為成功的
預測者，並沒有必然的關係。他自問在這次競賽中，與財經有關的問題，表現幾乎一敗塗地，令他變得謙卑起來。之所以出現這樣的震撼教育，大抵日常工作時，沒有如像良好判斷計劃般，一來清楚列明要預測的問題，二來要求詳細記錄判斷的過程、結果。因為一直以來，都是模模糊糊，難免大幅高估了自己的能力。
另一位同樣在紐約工作的電影人、歌劇監製，則表示對他最有用的，是學到可以改用機會率的眼光，而放棄非黑即白的二元判斷。不少人看事物時，經常抱有強烈的好惡情感，學會這個方法，有助作出比較客觀持平的判斷，從而提升準確度。
除了個別參加者的感想外，從整個良好判斷計劃中，還可以得出甚麼結論，有助提升日後預測的質素？首先是預測技術，有高低之分，並不但靠運氣。由於專家的往績不好，很多人改而認為預測準否，只看運氣。但在計劃中可見，以作二百次預測計，先選出頭廿五次表現最好者，發現他們在餘下百多項預測中，同樣名列前茅。
上回講過的超級預測者，準確度高達97%。如果靠運，應該大家回歸平均，不會有人秤先；出現超級預測者，足證是有技巧。
組隊分工 減低錯誤
增進技術的兩大方法，一是訓練，二是組隊﹙十二至十五人﹚。訓練前文已述；組隊好處，是可以分工、情報共享和聽取反向意見。單是這兩點，已能令錯誤的機率下降。當眾多超級預測者，組成一隊，效果更為顯著。不過重點是隊伍要熨平階級，人人能平等發言，攤分工作，才能盡量發揮各人才能之餘，意見、結論不會過早傾斜。
調節估計頻密
上周談過，泰洛克教導參賽者，隨着新消息、證據出現，要勇於調整看法。學以致用之後，是否真能提升表現？研究人員翻查績效，發現最準確的預測者，調節自己估計的次數，比其他參與者頻密。另一方面，這班超級預測者，在進行調節時，每次的幅度卻又比其他參與者小。這種碎步密密行，反映他們有留意事情的進展，而且反應恰如其分，不會過敏，以偏蓋全。
或者大家會問：想提升預測質素，有沒有最快、最易上手的起步點？調整看法等已是預測過程的中後段，如果最初的估計，能較為貼近現實，會是事半功倍。要做到這一點，最重要是留意基本機率﹙base rate﹚。
例如見到一隻新股，先別忙着幻想它會是下一隻Google﹙GOOGL﹚；反而應該橫向、縱向了解新股表現、同業行情。這樣得出的結論，必定比熱情洋溢的樂觀推想，更經得起現實的考驗。
豐盛金融資產管理董事
黃國英
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