何車500：
中糧高位瀉八成
中國糧油（606）是同系估值最低一員，改組若成事，得益或最大，可趁再跌時收集。
1）中糧8年前由中國食品（506）分拆上市，招股價3.72元，2010年歷史高價12.2元，現價2.59元，潛水三成，較歷史高價跌去八成。另外，現價較今年股災價只高出2%
，而同系的中食則較低位高出四成半，中糧包裝（906）亦高出23%，中糧最為落後。
2）去年，中糧虧損7.75億元，歷來最惡劣，與2013年盈利15.68億元相比，判若天與地，最大至原因是油籽加工業務見紅達15.19億元。今年仍難扭轉虧損局面，上半年蝕2.69億元，繼續受油籽加工業務拖累。彭博綜合券商預測，明年預期PE19.3倍，仍低於中食的23倍。
3）中糧吸引力之一是PB特低，明年預期僅0.48倍（七年平均1.18倍），中食為1.53倍，另一隻姊妹股蒙牛乳業（2319）為1.61倍。
4）中糧博改組剔走見紅的油籽加工業務，博注入有盈利能力的業務。以最低PB的條件，在改組中得益或最大。
★中糧下破上次低位2.54元的機會存在，但不會低得太多。趁低收集，目標價是8年前上市的招股價3.72元。
何車
何車
何車500 - 何車 舊文
來源 source: http://hk.apple.nextmedia.com
