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四個因素低吸中冶
全球股災期間，推介股票必然換回「吃力不討好」5個字，但此際無理由還要賤價沽貨。
既然遠低於核心估值的平貨遍地，理論上應把握時機趁低收集，策略上則要有中長線持有準備。
根據過往經驗，去年股災是第一波，今年再跌是股災延續的第二波，低位徘
徊通常需時較長才可結束股災，繼而重返升途。
以估值相對股價已處吸引水平為選股基礎，可留意上周五創52周低位的中國中冶（1618），現價1.55元，較2009年9月招股價6.35元以及去年高位4.85元，分別下跌75%及68%，已屬股災級數跌幅。
由於大市仍在尋底，較宜在股價跌近2014年1月歷史低位1.29元前才動手分注收集。看好中冶未來反彈能耐的理由，簡析如下：
（1）重組有利。中冶去年8月20日起停牌，年底公佈重組，母企中冶科工集團併入五礦集團，中冶變身成為五礦在中港兩地第八間上市企業，收互享對方資源及技術之利，有助降低營運成本，盡收協同效益；
（2）估值吸引。中冶現價PE5.9倍、PB0.47倍，根據2015年（12月年結）中期盈利增20%評估，保守預測全年盈利增10%，預測PE僅5.3倍，以合理PE估值10倍及PB1倍計，中冶現價已具倍升潛力；
（3）展望樂觀。中冶去年累計新簽合約值4,015億元人民幣，同比增長21.8%，其中海外合同佔逾10%，加上重組因素，2016年盈利增幅有望擴大；
（4）A/H折讓大。中冶現價相對A股（滬：601618）折讓逾66%，以北水透過中國證券登記結算持有中冶H股10.8%，居第二大持有量衡量，今年深港通一旦通車，可望吸引更多北水南投。
中冶業務涉及工程承包、房地產開發、裝備製造、資源開發等多瓣，肯定受惠一帶一路國策。
以現價距兩個高峯估計，黃金比率0.382倍反彈目標分別是3.03元與2.80元，供日後獲利回吐參考。
高彰坡
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高彰坡
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