財智語陸：管理風險方為上策
■有一點不能否認是中港兩地股市面對深度不足的問題。 資料圖片
目前難有立竿見影的方案，將中國面對的經濟問題解決，因此坊間出現了兩套主流思維：一是中國問題短期難救，任何政策都只是姿態大，所以相信今轉A股及港股炒上來，都是借機減磅。另一想法則完全相反，認為數
據越差，中央就更加著力救市，所以股市按理是炒上。按近日A股的表現及個別中資股高位見沽壓，似乎前者的信奉者較多。
無論你是站在哪一邊，有一點不能否認，是中港兩地股市面對深度不足問題，昨日中國2月份CPI升至2.3%，隨即令市場有滯漲恐慌，A股應聲再跌。其實稍為分析，大家都明白這些季節性因素帶來的指標出現誤差，根本可塑性有限，無奈是市場深度不足，令股市挾高或急回的步速都相當之快。所以這種市況下，首重加強風險管理多於揀中板塊去炒。
旭輝保留資金等機會
日前我在本欄指出，內房股趁高開始分注套利，一來是因為手上的貨底利潤已豐，二來是始終在宏觀角度上，如中央太過集中以內房推動經濟，風險會越來越大。
中型內房股中，旭輝（884）表現不錯，去年全年純利按年長約12.5%至20.59億人民幣，派息亦有增加。正當大家都認為今年是中央扶樓市年，旭輝管理層反而計劃今年減少土地投資，以保留資金等待下個增加土儲的機會，我認為管理層有清晰的風管視野。
陳永陸
獨立股評人
本欄逢周一、三、五刊出
陳永陸
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