勝向敗中求 - 黃國英
吼位買好股
2016年06月13日
港股最近在升跌市中，成交都甚低。(資料圖片)
恒指長遠基調是差，但其實長年累月都是在一個大型上落市之中，生存之道是升市不要睇得太好，跌市又不要睇得太淡，尤其是前者。而在反彈浪尾聲，購入一些沒有能力創造價值的股份，是其中
一個最經常亦都最容易輸錢的方法。其實最近升市跌市港股成交都甚低，已經反映出普羅大眾也學乖了，並不貪婪去追貨。
今次反彈浪自己錯失先機，幾乎全程捱打，理由是炒作A股加入MSCI以及深港通的橋段實在太爛。反彈幅度最終遠遠高過預期，教訓是不能小看挾淡倉的力度。最終能夠捱得過，主要有兩個理由，第一是沒有死不悔改，在反彈途中不斷斬完又沽，沽完又斬。雖然曾經間歇出手，但每次都是見了一個短期頂才出手，止蝕位不遠，而且當時恒指是段段咬住唔放一路升，所以出擊的次數並不多，到終極回落一役，要追回失地並不難。
第二是長線核心組合紛紛交出表現，幫助穩定軍心。港股升到最勁的時候，自己表現是不及恒指，但相差大概百分之一，是可以接受的水平，根本不用太心急去追分。港股長期整體表現是差，可是有一批股份表現是相當強勁，可能是港股之中值得選擇的範圍相當窄，那些港股基金便齊齊停泊在少數有前途的公司，令到強弱懸殊極之誇張。在升市之中，這些長期強股表現並不遜色於挾淡倉反彈的弱股，證明真正有心入市的長線投資者，依然是堅守原則。
挾倉講氣勢，上星期五開始回落之後，應該已經見了頂，未必急速下跌，可能是回復陰乾的狀態。假如並非像筆者這種職業操盤手的話，最好的策略是暫時離場，等兩三個星期也不遲。這段期間會有不少消息出台，在反覆的市況中，對於一般人而言極之可能是左一巴右一巴的折磨，而且估計成交會維持偏低，即使大方向是跌，逐步而下，一格一格無定向風走勢機會甚高。
反而不妨做定功課，鎖定一批股票吼機會入市。之前升浪之中，一些股票升到你唔信，當時高位不敢追，現時出現調整，便值得多加考慮。這個年代關鍵是在於揀股票，不用貪那些反彈的弱股，一旦掉頭回落多數萬劫不復。長遠正路依然是坐少數的好股，何況今次已經證明買啱股票，絕對有助炒期指的操作，尤其是自己長遠偏向睇淡。要升市不亂追衰股，便要在跌市或者是悶市之中收集好股，策略上互補的作用是遠比表面大。
作者為豐盛金融資產管理董事。逢周一刊出
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