賭留歐
2016/06/20 09:06:23
網誌分類: 經濟
英國將於周四舉行脫歐公投，全球眼球呢幾日想必會聚焦在事件上。最近數周公布的民調结果顯示，支持脫歐的陣營佔領先優勢。不過，上週四留歐派議員Jo Cox遇襲身亡，上週五歐洲股市回升，平均升約1%，其中英國富時100
指數升1.2%。反映市場開始落注留歐。
各大勢力亦開始發功。國基會（IMF）日前發表報告，對英國今明兩年的經濟作出評估。IMF認為如果英國留在歐盟，今明兩年經濟增速分別為1.9%和2.2%；如果英國脫歐，最糟糕的情況是英國經濟將逐步走弱、邁向衰退，今年增速只有1.1%，明年將降至負0.8%。到了2019年，英國整體產出將比留在歐盟少5.6%，失業率回升到6%以上。
IMF認為，從更長期看，多年不確定性所造成的損害以及很可能出現的較高貿易成本，將足以抵消英國減少向歐盟做出財務貢獻後的經濟收益。只要GDP降幅大於1%，就足以抹掉減少對歐盟預算貢獻所得到的經濟收益。
另外，繼《金融時報》和《經濟學人》之後，《泰晤士報》上週六也表態支持英國留歐。該報指出雖然英國面對歐洲移民湧入等問題，但留歐改革歐盟，比與歐盟一刀兩斷好，脫歐的經濟風險也較大。
杜指上週五微跌58點，美股近期「軟軟地」，除咗市場憂慮英國可能脫歐之外，紐約油價上由6月8日上過51美元之後，持續回軟至上周四的46美元樓下，都係主要原因。
上周四Pioneer Natural Resources宣布以4.35億美元從Devon Energy買入28000公頃油田，並宣佈計劃增加產油42%，令到鑽油井數目由12口增加至17口。事件令到好多人擔心油價可能會繼續受壓，令到此前對紐約油價可能升上60至70美元的樂觀心態一掃而空。
不過美國市場觀察家認為，紐約油價每桶50美元，基本上已經接近美國產油商的生產成本。有資料顯示，美國好多產油商正以每桶50美元沽出期油，套現及還債畀銀行。油價再跌，美國油商便無誘因生產，所以油價即使下跌，空間亦有限。
他認為如果油價一旦止跌回升，將會令到投資者牛心大振。再加上英國留歐，將會成為推動市場上升的催化劑。剩下來的問題，就係揀乜股票買啦。
睇番聯儲局認為美國經濟比較疲弱，通脹率亦唔都會升得去邊，相信今年加息次數唔會多，如果美國唔加息，美元匯價上升的壓力會減低，資金唔會湧入債市。所以，可以選擇一、一些唔需要擔心受強美元影響的傳統增長股，例如強生、默克藥業和拜耳等藥業股。二、有清晰的增長前景，但沒有太高風險的高收益科技股，例如微軟及思科；三、增長型的公用股，例如AT&T及Verizon等電訊股。
至於高風險股例如近日升得厲害的黃金及金礦股，就要敬而遠之啦，因為油價可能會跌返落去45美元水平，而英國脫歐公投亦可能會出現意外，太多高風險股票的回報未必抵得上要冒的高風險。
陸羽仁
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