等耶倫發落
2016/08/24 08:32:49
網誌分類: 經濟
耶倫疑惑繼續困擾全球市場。美股杜指昨日朝早一度升上日超過100點，當大家以為美股瞓醒覺，有番啲起色，點知話口未完就逐步回順，收市只係微升18點，收報18547點；標普500指數升4點，收2187
點。結果又係牛皮。
截至昨日，標普500指數已經連續32日升同或者跌唔都唔超過1%，真係悶死人。大市交投繼續平淡，普遍的解釋係投資者正在等待星期五聯儲局主席耶倫在Jackson Hole全球央行行長年會上的發言，睇睇在加息方面有無料到。另外，美國當天朝早亦會告報美國第二季GDP增長的中值數據，彭博月初時調查經濟專家時得岀的預估中值為增長2.5%，市場亦持觀望態度。
有分析估計，耶倫已經預備了兩份講辭，美國經濟增長好過預期，會講一份，差過預期的話，就講另外一份。不過，據Think Markets的首席市場分析師Naeem Aslam表示，聯儲局今年內是否決定加息，其實機會一半半，佢認為交易員做好心理準備，會比較安全，才不至於因為聯儲局真的決定加息，給殺個措手不及。從聯邦利期貨交易數字睇，市場認為9月加息的機會只有18%，而12月加息的機會則升至大約45%。
道明證券策略師Millan Mulraine估計，耶倫本周講話或仍不對9月份加息作承諾，只會強調經濟增長和通脹面臨的不確定性和下行風險，其訊息可能「相當微妙」，不確定性和風險將抵消她對勞動力市場的樂觀評價，其「微妙」訊息可防止市場大幅修改利率預期，投資者期待明確信號可能會失望。
道明證券呢個估計好大路，有六、七成會出現這種「講咗等如無講」的結局，但萬一耶倫指示出一個方向，市場將會大亂，而若然有方向，較大機會是為加息做心理舖墊。如今市場唯有一個等字。
美國昨日公佈的經濟數字當中，美國8月Markit製造業PMI數字52.1，好過市場預期，而比較惹人注意的是7月份新屋銷售數字，較上月意外地大漲12.4%至65.4萬間，係2007年10月以最高水準。惟一美中不足的是新屋建造許可證的增長數字並未配合。不過，仍較去年同期大增31.3%。
新屋銷售強勁，新屋庫存下降了2.9%至23.3萬間，係去年11月以來最低，庫存只能夠供應4.3個月，而6月係4.9個月。味著房屋建造商要建多些屋來應付市場所需。不過，有趣的是7月新屋中間價未有上升，反而較去年同期輕微下跌了0.5%至29.5萬美元。估計係二手屋供應持續短缺，令到租務市場去年上升了4%至5%。在美國租樓的一般都是小家庭，他們買的亦以價錢較低的細屋為主，所以拖低了新屋的中間價。不過，無論如何，房市的確好轉，特別係美國東北部地區，上月新屋銷售增長達到40%。房屋建造商Toll Brothers昨日公布季度業績，業績如市場所料，好過預期，股價大升8.8%至31.91美元。
美國房市好，本來有利經濟，但目前量升價跌，只是溫和式向好，顯示房市動力一般，若然加息都唔慌加得太多。
陸羽仁
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