國策透視：國家隊底牌難料
■市傳國家隊入市成本價是在滬指3200點附近。 資料圖片
近日流傳一種說法：國家隊入市成本價是在滬指3200點附近，由於國家隊目的是維穩，一旦蟹貨鬆綁就會減持，令該關口成為A股強大阻力。
從A股走勢看，滬指6月尾由2900點附近起步，持續小幅上揚
，期間沒有出現以往常見的大起大落，並且成交量逐步上升，成交量由每日4,000多億，增至近期的約7,000億，但近日在3200點關口反覆爭持，顯示該理論已對市場心理造成影響。
國家隊目前持股金額超過萬億，是最大莊家，但極不透明，至今入市規模、盈虧從無披露。由於A股股民都以國家隊為對手，估國家隊底牌成為股市最重要遊戲。國聯證券指，去年7月、9月、今年1月A股三次大跌，國家隊均出動救市，假設每次都是在最低位撈貨，三次大跌時滬指的平均數3200點就可以視為救市成本價。
這種計算方法當然非常粗略，因國家隊每次救市投入資金規模都不同，但由於整個操作都是黑箱作業，外界亦難有更好方法去估算。如果國家隊蝕讓出售股份，賬面虧損就會成為實際虧損，官員需負上責任。所以市場普遍認為，國家隊不可能低過成本價減持股份。但一旦股市升上國家隊成本價，就會遇到強大阻力。
黃尹華
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