何車500：
謝清海「講一套、做一套」
■謝清海說過，凡是投行推薦的熱門股票，一概不理。 資料圖片
中國海外（688）在過去十一周，股價跌九周升二周，跌足20%（恒指跌幅6%），對公司換主席新聞反應過度，大超賣，博反彈此其時。
（1）中海外是大行看好比例數一數二最高的藍籌，沒有
一家大行叫sell。金手指謝清海說過，凡是投行推薦的熱門股票，一概不理。按此投資策略，惠理基金應該不會買入中海外，事實卻是，惠理基金最新在中海外的持股量達5,678萬股（資料來源：彭博），價值高達12.6億元。華潤置地（1109）亦是大行一致叫buy的藍籌，惠理基金亦持有2,170萬股，價值4.1億元。謝清海似乎「講一套、做一套」。惠理基金管理1,090億元資金，不可能全部買入難以轉身的二三線股份，買一些有吸引力的藍籌（目的是為投資組合取得較低的平均PE、平均股息率等）實在難免。
（2）恒指地產分類指數成份股有10隻，其中的中海外現價22.2元，較年初最低價只高出9%，其他9隻平均高出32%。年初至今，中海外跌18%，在同類成份股中最落後，相關指數期內升2%。
（3）中海外明年預期PE僅6倍，過去七年平均為10倍。恒指地產分類指數平均為10.8倍。中海外較往日平均及同業有大折讓。
中海外中線見29.6元
（4）中海外明年預期PB0.90倍，較七年平均2.0倍有大折讓，但輸蝕於相關指數的0.64倍。中海外土地與物業市值遠高於賬面值，以估計市值計，其實際PB低至0.60倍以下，股價實際折讓仍然太大。
（5）新聞推動股價的萬科A股（深000002），明年預期PE12.1倍、PB2.24倍，中海外估值較其折讓一半以上。
★中海外大超賣，追落後，短線目標價25元，中線目標PE8倍，目標價29.60元，上升空間33%；大行最高目標價36.60元（海通），最低23.89元（麥格理），平均30.25元。
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