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信達價殘可望爆升


■信達股價上市三年仍潛水。 資料圖片


內地四大不良資產管理公司中只有中國信達(1359)及中國華融(2799)先後在港上市,深港通若引發大量北水注港,二者取一,傾向前者,博爆升五成機會率較大!

內地處理銀行不良資產的模式,以美國上

世紀到90年代成立的重組信託公司為藍本,因此四大的股東同為中國財政部,與管理層共管賬戶,有此背景,大可放心長線持有。

看好信達可搶先偷步上升,理由如下:
(1)上市三年仍潛水。信達現價2.69元,較招股價3.58元,潛水25%,比掛牌後翌月高峯5.53元,低達51%,相對華融現價仍穩站招股價3.09元之上;

(2)估值較吸引。信達現價PE6.1倍、預測5.3倍、PB0.82倍,均比華融的6.4倍、5.9倍及1倍有折讓;

(3)股價落後。信達現價較去年收2.87元,仍低6%,但華融仍有2%升幅;

(4)上升空間較大。信達由高峯累跌60%才見底反彈,以黃金比率0.382至0.618倍三個主要反彈目標計,可升至3.46元至4.25元範疇,升幅29%至58%,但華融高位在3.23元,除非破頂,否則彈幅有限;

(5)最佳影子股。中國另兩大不良資產管理公司,中國東方及長城資產管理已先後進行股改,籌備明年上市,若市況許可,根據信達招股價以PE10.6倍作價為準,信達便有逾七成上升空間至4.62元!

高彰坡
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本欄逢周一刊出

高彰坡
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