明年心水 首選天溢森美
2016/12/16 08:41:48
網誌分類: 經濟
美國聯儲局加息四分一厘並且預期明年加息三次，令環球股市受壓，但這也是低吸好股的機會。近年愛股大多有高息支持，但亦有個別派息雖不多，卻是高速成長公司，股價仍遠低於其帳面資產淨值，更重要是，我鍾愛其產品，自
用及常介紹給親友。因此，在相對較低價時，我選擇從事果汁業的天溢森美（756）
為明年首選股票。 天溢今年度（六月年結）恢復派息，每股僅1.5仙，但兩成半的派息比率，對於積極擴張的公司屬於合適，恢復派息後，股價持續有買盤支持。
自家橙汁銷路暢
天溢擁有自營橙園，生產頂級橙，過去主要出售鮮橙和售賣濃縮橙汁給可口可樂等名牌，盈利受橙汁商品價格波動而有較大起落。
去年天溢製成森美品牌盒裝純鮮榨NFC橙汁（並非由濃縮果汁還原），在中港推出，銷路持續上升，但新產品需要較多宣傳推廣費用，令到六月結時鮮榨橙汁的部份仍有虧損。踏入新一年度，鮮榨橙汁銷量續勁增，而濃縮橙汁的價格因美國部份橙園失收近月在商品市場大升五成，加上天溢新的果園開始收成，預期新年度盈利至少增長三成至每股8仙，派息料增至2.5仙。
中港消費者對於NFC純鮮橙汁認識不多，但隨?對健康飲品日益重視，天溢森美橙汁的需求量不斷增加，隨了透過超市和餐飲渠道打入內地各大城市，還經由社團和電商推廣。在香港，森美橙汁透過惠康，波仔記及7-11等進入家庭，銷量續增。管理層準備開設專門店兼營橙汁美食，以擴大宣傳。
新的推廣方法稱為「零距離」，客戶只需累積消費三千多元便能獲得一棵頂級橙樹的命名權及該樹一年鮮果收成二百四十枚，使能更有歸屬感。
憧憬巴菲特入股
森美鮮搾橙汁獨有的保鮮和保留果肉方法，美國名牌公司仍未能做到，天溢是可口可樂在中國的唯一合作夥伴。可憧憬巴菲特的可樂也將會樂於入股天溢。
現時持有天溢逾五巴仙股份的包括大基金鄧普頓，年前以1.12元獲公司配售約一億股，大股東辛老闆個人保證三年後願以1.7元買回。辛老闆近期多次入市增持，反映出他很有信心。
1.7元只是天溢的帳面資產淨值，純鮮橙汁正高速成長，潛力無可估量，保守一點，明年目標價1.4元。
曾廣標
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