債市驚魂恐未完
2016年12月21日
港股果然出現陰跌狀況，昨日再跌103點，創出近五個月低位。美國加息後，在內地投資市場引起連鎖效應，所以內地相關的金融股都有壓力。
上個星期美國加息，香港反應平靜，好多人可能無留意內地債市翌日隨即跌到停板，外媒形容係中國債市嘅「驚魂一周」，而且擔心這波調整還未結束，認
為任何反彈都將是減磅的機會。如果呢啲分析無錯，咁內地金融股仲會有壓力。
內地債市過去三年出現大牛市，價量兩旺，成為資金供應鏈重要源頭。上周大震盪後，中國債券市場上周一片風聲鶴唳，債價大跌，2026年到期、票息2.7厘國債買價孶息率一度創2015年8月下旬以來新高；1年期利率互換(IRS)亦一度創去年3月底以來的高點。上周五上午，人民銀行放水支持，公告稱對金融機構開展了中期借貸便利(MLF)操作，給市場注入流動性，令市場情緒好轉，債市反彈。
內險內銀股短期受壓
雖然債市稍彈，但市場人士仍然憂心忡忡，彭博社引述內地債市專家分析，認為從政策面、資金面和基本面看，債市也許都還沒有到抄底的窗口。最近中央經濟工作會議定調明年的貨幣政策將保持穩健中性，同時把防控金融風險、防控資產泡沫放到更加重要的位置，因此整體資金面料或難再出現寬鬆，喺美國加息未完下，債市前景難言樂觀。
除咗外圍因素，內地早前爆發咗一單叫國海證券偽造印章案，都有不利影響。由於公司兩個要員私刻公司印章，冒用公司名義進行相關債券交易，最後大量走數，公安機關立案調查，加重咗市場悲觀情緒。本來，債市風高浪急，資金流出對股市未必係壞事，但內地金融公司好多都有炒賣或投資債券，所以呢一波短期衝擊就要留意。
偉易達變紅底股
內地投資情緒唔係咁穩，債券大跌，加上市場憂慮內地會進一步收緊險資入市的限制，內險股全線下跌，國壽(2628) 終於再穿20元，跌1.2%報19.9元；平保(2318) 走低1.5%報39.15元；中國太平(966) 挫1.51%報15.7元。
內房亦受壓，終止與深圳地鐵資產重組的萬科(2202) 再跌2%報收18.34元，華潤置地(1109) 收跌0.5%報17.26元；恒大(3333) 跌2.2%報收4.85元。其他內房股富力(2777) 走低1.8%報9.19元；龍湖(960) 收跌2.5%報9.58元。中國海外(688) 算跌得少，只跌0.2%收20.6元。
喺中資板塊偏弱下，國企指數跌幅明顯啲，恒指收報21729，跌咗103點，創5個月新低；國企指數收報9283，跌咗94點，成交金額537億元。
喺咁弱市況下，都有股份造得靚仔。大價工業股偉易達(303) 昨日就升破百元大關，收報101.3元，升咗3.5%。偉易達早前公佈，完成收購德國專業及商用網絡電話(VoIP)品牌Snom Technology AG全數股權。交易完成後，Snom成為偉易達間接全資附屬公司。偉易達專做電話同智能玩具，由於盈利倒退股價年前受壓，但月前公司透露生意好番，於是股價開始回升，以現價有3.2厘息，在大價股中算係唔錯。
陸羽仁
金融High Tea 舊文
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