細奀時代 - 阿飛 2017年1月24日
細奀時代：
買磚頭好過炒股？
■股票巿場須要多一些好人好事，來重新喚起投資者的興趣。 資料圖片
有時很佩服香港財經版的編輯及記者，因為這個地方的投資者很特別，點樣講一大堆不利因素，價錢又貴一貴，依然大把人去買樓，相反吹到如何天花龍鳳，幾平都好，股票一樣升唔起，和財經版長期想傳遞的訊息剛剛相反。
同樣是收租，透過買REITs收股息，會比買樓收租的回報率高出一倍，還要省卻管理上的麻煩，偏偏兩者之間的表現越拉越闊，明顯有一大班有錢人是對於紙上資產完全不信任。REITs尚且如此，其它股票更加不用說。
聞股色變，關鍵在於公司管治風險。許多人寧願畀較高價錢，去買一件實物資產回來，例如一個商場，而拒絕去買擁有類似資產公司的股票，就是怕管理層出蠱惑，而形成這種心態的理由，當然是過去受過太多傷害，不能平復。
明知危險，如果可以用賠率搭夠其實一樣有吸引力，可惜最有爆發力的科網股及品牌股在香港的選擇都太少，至於中國舊經濟股已經過時，升浪只會一次過，幅度有限，不似上一個黃金十年。科網股及品牌股的特質都是贏家甚少，而中國人近十幾年才追趕營運品牌之道，失敗率高，反而加深了股票危險的固有形象。
須喚起投資者興趣
原本已經衰，這一兩年再加上宏觀因素經常有關鍵變化，去年就有人民幣貶值、英國脫歐及美國大選，上述因素在今年會上演續集之外，還有中美貿易戰以及歐洲連場選舉加入，雖然物業難買更難賣，理論上危險得多，但股市波動太透明，形象底子又差，反而叫人進一步去追樓，覺得可以坐得安心。
股市長期一潭死水，中環遲早變成死城。其實我們是需要多一些好人好事，來重新喚起投資者的興趣，單單是股票推介已經不濟事。要有一些成功而又有「我都做得到」意義的故事，類似昔日的亞洲股神東尼，絕對不是隨時準備好危險就跳車那種亡命式短炒，否則小市民照完鏡後一樣走。
並不是要刻意隱惡揚善，而是金融市場中的陰暗面，普羅市民已經有相當印象，甚至想像得比實際情況還要差。
就是因為有害群之馬，去到無人有興趣買股票這個極端，對於小市民理財而言絕對不是好事，當然類似故事在香港可能無幾多個，但為了幫助港股起死回生，希望傳媒可以循這個方向好好努力。
阿飛
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