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2017年7月10日 星期一

對沖國度 - 黃國英 2017年7月10日

對沖國度 - 黃國英 2017年7月10日


面對虛擬貨幣衝擊
近期最明顯的趨勢,是傳統避險三寶──黃金、美國國債及日圓一齊持續下跌,似乎反映聯儲局縮表效應,由於投資者未經歷過目前的形勢,這幾個市場只能見勢追勢,沽到挾番轉頭為止,而不宜再用昔日的打法。可能股市無大礙,這些收益率低的資產就跌死。

三者之中,以黃金形勢最差,傳統上有避

險作用,可是卻要面對以Bitcoin為首的虛擬貨幣衝擊。

當然,Bitcoin整體市場目前還是很細,但黃金只會在形象上愈來愈老餅,原本作為已經不大,還要繼續被邊緣化。事實上,以過去一兩年走勢推敲,黃金有攻不銳守不穩的問題,跌市時被視為風險資產,升市時反而是避險資產,買得中有得升的機會實在很微。

自己私人依然持有黃金,可是地位已經退到作為收藏品,連保險也不是。少許投放無傷大雅,但黃金市場絕對不是投資或者投機的好目標,純粹由市場心理主導價格,而千禧世代和上一輩又大大不同,極難掌握。

與其沉迷在炒金這種巧取豪奪的零和遊戲,倒不如專心股市。可惜有不少人被短期的上上落落所嚇怕,而看不出有一大批長期創造出驚人價值的強者。對比黃金,股市一定是易玩得多。

豐盛金融資產管理董事 黃國英(作者為註冊持牌人士)

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