高山行快遞 - 高山行 2017年7月27日
【高山行快遞】英皇擁雙重優勢（高山行）（JUL 27）
2017-7-27 9:15:21
始終都是磚頭有價，過往一直大折讓的傳統地產股，折讓幅度更開始改善，加上年來物業升值幅度不菲，形成雙重效應，而英皇國際(00163.HK)便有越戰越勇的勢態，現位仍折讓五成多，可追空間實在不少！
英皇國際今年3月結財年業績表現已道明一切，收入達40.68億元，純利34.83億元，相對上年虧損23.91億元大大改善，每股盈利95仙，末期息更上一層樓，增至5.8仙，全年共派10.3仙。
巨幅盈利背後，是錄得了投資物業重估收益32.28億元，再經過這幾個月，組合升值仍然不菲，對旗下逾500萬平方呎物業總面積帶來進一步增值憧憬。
今年以來，英皇國際仍是進貨積極，年初向恆地(00012.HK)收購西摩道1號輝煌臺地下及地下低層12間零售商舖，總建築面積約13,173平方呎，代價5.15億元，同時亦多次競投政府標售的土地。
事實上，集團不少物組合都以長線投資為主，今年會有兩項目推售，包括福榮街市區重建項目，及屯門小欖冠發街豪華洋房項目，估計貨值不超過20億，預期今年全年住宅銷售額亦約此數。集團未來將繼續積極進取投地，大型地皮會考慮以合作方式競投，中小型地皮則傾向獨資，另亦會持續物色併購機會。
海外市場方面，英皇亦看好國際一線城市如倫敦、東京、柏林及巴黎等，主要以商業項目為主，目前香港物業佔整體業務超過70%，大中華及英國則分佔逾20%及少於10%，未來分佈亦大致維持。
值得一提者，便是集團位於灣仔皇後大道東373號的「英皇駿景酒店」最快今年下半年開業，定位為四星級酒店，現正申請入夥紙，共提供300間客房，又會成為加分元素。
市區地買少見少，對英皇這類坐擁優質物組群的傳統地產公司尤為有利，其3月結每股NAV高達7元，未來續享物業升值及折讓率逐步收窄的雙重優勢，破位之後，相信有力反覆推向4元之位。
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