荷里活會否「乾塘」？ 2017-08-03收藏文章
今早筆者接受央視國際英文新聞專訪，討論一個較為有趣的題目，就是好萊塢（荷里活）會否「乾塘」？
事緣金融海嘯後，好萊塢娛樂產業元氣大傷，資金鏈斷裂。隨著互聯網的發展，網上娛樂產業亦全面挑戰好萊塢娛樂產業。適逢內地鼓勵企業走出去，
與此同時，國家亦希望為企業能出一分力，為國家在國際市場樹立正面形象，併購海外的娛樂事業成為過去十年的一種趨勢。不過，在過去數年，有數家大型中國企業瘋狂進行海外併購，集中在好萊塢企業。由於中國企業豪爽，不問價，中國資金成為西方娛樂產業的救星。不過，這趨勢可能無以為繼。
周一，商務部官員提到內地企業非理性對外投資得到有效遏制，當中暗示影城、娛樂業、體育俱樂部等等行業的對外投資，看似存在非理性問題。
商務部指出，在2016年若幹企業非理性對外投資問題比較突出，針對這個問題，商務部已經會同內地相關部門開展了真實性、合規性審核，指導對外投資的企業增強風險防範意識，促進對外投資健康規範發展。當中，商務部更特別提到房地產、酒店、影城、娛樂業、體育俱樂部等領域的對外投資，中央政府建議相關企業需要審慎決策，防範風險。
與此同時，上半年內地對外直接投資下降了近43%。整體而言，內地一直鼓勵有實力、有條件的中國企業「走出去」，政策沒變，也不會變。估計，中央政府將繼續推動對外投資便利化，提高服務水平，加強事中、事後的監管，引導對外投資健康有序發展。不過，針對企業「走出去」，除了要符合內地法律法規、國際通行規則，更必須考慮市場原則，開展真實、合規的對外投資。
無論如何，內地今年上半年對外投資出現42%的下降，的確惹人關注。不過，一個國家對外投資出現短期波動乃正常的。舉個例子，德國2015年對外投資是933億美元，2016年下降到346億美元，下降了63%，但沒有引來國際上的負評。內地對外投資一直增長很快，大家習以為常。特別是，去年有一家企業的對外併購項目達460億美元，佔去年新增對外投資額的82%，今年沒有這類型項目，統計數據就明顯下調了，故此市場必須用平常心看待短期波動。
內地目前處在特殊發展階段，資本項目尚未實現完全可兌換，所以政府對跨境投資進行適當的管理和規範引導是十分必要的。從宏觀上看，任何一個國家都要避免跨境資本流動的「大進大出」，保持金融穩定、避免金融風險至關重要。早幾年，大量「熱錢」流入內地，中央政府進行適當的管理。而在過去兩年，內地確實出現了若幹非理性的對外資金流出，所以中央政府進行適當的宏觀管理，實在是有必要性。從微觀角度出發，內地企業對外投資歷史短、經驗不足、人才不足，以往不少對外投資淪為負面教訓。由此看來，好萊塢真的有可能會「乾塘」！
~TITLE_S~中環人 - 溫天納 2017年8月3日 舊文
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